视点专题
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【热点专题】金融危机下的货币百态
2008年 11月 01日, 05:50 GMT
撰稿者: 阮丽丽
2008年9月15日以雷曼申请破产保护为导火线，金融危机全面爆发，此轮的危机却不仅仅在于美国境内，全球各个国家均有波及。在此局面下，投资者人人自危，纷纷出清手头的非美元资产，转而向美元靠拢以求资产的安全，金融市场局面混乱异常。
金融市场百态
10月8日美联储联合全球主要国家央行联合降息，其中欧洲、英国、瑞典、加拿大以及中国央行各宣布降息50个基点，瑞士央行宣布减息25个基 点，此前澳洲央行已经大刀阔斧降息100个基点，但是联合性降息救市的举动依然不能缓解投资者的悲观情绪，全球股市依旧低迷，非美货币依然下跌不止。悲观 情绪不仅主导汇市的交投，甚至还蔓延至石油市场以及黄金市场，其中做为传统避险工具的黄金在此轮金融危机当中，不但没有受到市场的青睐，反而是在恐慌情绪 下惨遭市场的抛售，黄金价格回到2007年2时的水平，一步步远离避险功能，石油更是从148的高点回落至60美元/桶，跌幅接近59.50％。
欧元以及高息货币的高价时代终结，在短短的几个月内，汇价大幅下跌。其中以澳元及英镑为代表的高息货币惨遭市场的打压，英镑已经跌至当前的 1.60附近，创下2002年8月以来的低点，澳元跌至2003年4月的水平。此前投资者乐此不彼的套息交易却成为澳元、英镑的软肋。
而美国却是败也“金融危机”成 也“金融危机”，其在此轮的危机中坐收渔翁之利，美指从此前的疲弱，转而创下86.50两年以来的高点；另一个从中获利的货币则是日元，在非美货币一荣俱 荣，一损俱损的格局下，硬是独树一帜，以其低息货币之姿获得市场投资者的青睐，在套息交易大幅平仓逃离的时候成为投资者最佳的选择，也成就了日元的不败神 话，美元兑日元一度下跌至91.30附近，据数据显示，日元兑美元本月升值14％，兑欧元更是累计上扬30％。
金融危机下各国的态度
回顾历史，尽管上次各国央行联手降息的成效不大，但当前在疲软的金融市场面前市场对其各国再次联手降息的呼吁日渐高涨。另外在上周末举行的G7 会议发表声明称G7将继续监控市场，如果需要将展开合作，并对近期的日元过度波动感到担忧，对日元走强对经济稳定的负面影响感到担忧，但拒绝入市抛售日 元，阻止日元继续走强，在此情况下传言日本央行将入市干预，有分析师表示，单单就日本央行入市干预成功的可能性比较小，只有联手干预才能给市场一个强烈暗 号，并帮助稳定外汇市场。
展望未来
本周三市场美联储继续降息50个基点，利率至1.0％，并且暗示称降息进程仍未结束，未来仍有可能降息，相对于目前各国的利率，美国的利率仅仅 是高于日本的0.5％利率，分析师预期美联储很有可能步入零利率的时代，低利率将成为投资者眼中除却日元外良好的套息货币，同时做为国际储备货币的美元也 成为投资者手里良好的避险货币。
总之，在金融危机未能彻底消弭之前，投资者的的避险情绪仍将主导外汇市场，未来美元、日元的走强仍将可期。美元走势上看，短线面临获利回吐，关 注关注81.60附近的持稳（该位为50％回档位）只要继续守稳该位中线仍有望出现上扬。美元兑日元，后市有望上扬考验101.40附近的阻力，不能突破 该位，则短线将在反弹修正之后继续下挫，下方的目标先是看向90.80一线。
档案
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