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外汇市场每周评述

美元有望酝酿更大反弹

2008年 07月 14日, 00:49 GMT
撰稿者: 外汇策略研究部

KVB昆仑国际

近两周美元在多重利空因素的袭击下，连续下挫，但本栏在上周仍坚持中长线看好美元，指出“美元走势虽有反复，但仍会在不利消息中挣扎，努力营造有利态势，部署下一个突破时机。”本周尽管不利消息仍时有显现，但美元指数已逐渐回稳，并站稳72重要关口之上，仍处于上升通道之内，有望展开更大级别的反弹。

美国经济疲软，金融市场持续动荡，在此不利背景之下，美元仍能企稳反弹，甚至有望酝酿更大级别的升浪，其主要原因在于其他经济体的经济表现更为糟糕，尤其是美元指数权重最大的欧元，其强势或已见顶。欧元区经济已显示出越来越明显的衰退迹象，欧央行行长在上次加息25个基点后，其对通胀的强硬态度有所软化，暗示在经济衰退和通胀压力之间，不得不重新寻找平衡，市场预期，欧央行在未来不得不考虑通过减息来提振经济增长，而不是加息以抑制通胀。

反观美国，尽管美联储近期不会考虑加息，以避免经济恢复的停止，但在通胀压力下，第四季度仍有机会升息。正如奇蒙德联储主席莱克所指出的那样，虽然美国经济依然面临风险，但是严重衰退的几率似乎已经减退，政策制定者应该考虑适当改变降息的立场，尤其是在当前通胀还处于令人不可接受的高位的情况下。

原油价格中线或已触顶，也将给美元带来支持。原油价格在上周飙升到历史高点之后，开始快速下滑，短短的两个交易日内，油价已经下挫了9.25美元，跌幅达到6.4%。随着油价逼近150，经济正在受到打击，需求也在减弱，这对价格构成了下行压力。尽管长期来看，油价并不会就此止步，但在可预见的一个时期内，油价确实存在调整的需求，毕竟仅今年上半年，油价涨幅便已高达46%。

此外，美国总统侯选人奥巴马表示，如果他当选，将选择从伊拉克撤军，庞大的军费开支可以得到削减，美国经济无疑将从中受益。从目前形势来看，奥巴马人气似乎颇旺，也对美元形成利好。

欧元：反弹有限

欧元近期的强势似乎已到尽头，上周冲高未能突破前期高点，便快速大幅下跌300多点，短线虽有反弹要求，但幅度有限，后市仍将以下跌为主。主要是因为，欧元区经济已有越来越明显的衰退迹象。欧元区第一季度国内生产总值(GDP)季率上升0.7%，修正前初值为上升0.8%；年率上升2.1%，6月公布的初值为上升2.2%，意外的下修结果表明欧元区经济正遭遇信贷危机及美国经济增速放缓的冲击，欧元强势以及受通胀影响而疲软的消费支出也影响该地区经济发展。

支持 1.5620  1.5535  阻力  1.5830  1.5908
预计波动区间： 1.5535——1.5830

英镑：继续承压

英国央行一如市场预期维持利率不变，但工业领域陆续传来不利消息，工业生产和制造业生产均远低于预期，年率分别下降1.6%和0.8%；英国5月制造业采购经理人指数年内来首次跌至50下方，英国Nationwide消费者信心指数也跌至4年低点；而6月份Halifax房屋价格指数较上月下跌2%，较市场预期下跌1%为差，而5月份的跌幅亦由原来的2.4%，向上修订至2.5%，这都令英镑承压下滑。

支持 1.9635  1.9580   阻力1.9860  1.9940
预计波动区间：1.9580——1.9940

日圆：震荡下行

日本6月经济观察家现况指数降至29.5，触及01年9月来最低点，日本5月机械订单月率为10.4%，年率为5.1%，比预期好，但日本财务省公布的5月份贸易帐有5,294亿日圆的贸易顺差，远低于上月公布的6,347亿日圆的贸易顺差，由于日本经济某程度上依赖出口，若出口量减少，势必影响该国的经济增长状况。该国近日公布的经济数据显示日本经济仍存在不确定性，日本央行曾表示，日本的9个地区之中，有8个地区的经济展望因原料价格高企而被下调，日圆短期走势仍不乐观。

支持 105.00  104.45  阻力 107.80  108.45
预计波动区间：105.00——108.45

澳元：高位震荡

本周美元走势相对复杂，一方面股市的极不稳定状态令美元上下波动剧烈，另一方面伊朗动荡局势以及伯南克表示采取措施稳定金融市场的言论加剧了美元的波动。在这种行情下，澳元兑美元的走势同样是一波三折。数据方面，澳洲6月招聘广告减少3.5%，为19个月以来跌幅最大；而澳洲6月NAB商业信心指数为负9，为7年来最低；6月份就业人数为增加2.98万人，远超过市场预期的增加1万人，并且与上月公布的减少1.97万人大相径庭，失业率则下跌0.1%至4.2%，意外强劲的就业数据为澳元注入上扬动力。

技术上，日线图显示，澳元兑美元依托20和30日均线强劲上扬，一举突破了5和10日均线的压制，再次逼近近期整理区间0.9540/0.9665上端，若有效上破该阻力，汇价可能会打开新的上升空间，若自此遇阻回落，汇价则有可能形成中期顶部的风险。

支持 0.9540  0.9447   阻力  0.9567  0.9665
预计波动区间： 0.9540——0.9665

纽元：整体跌势不变

新西兰第二季度NZIER信心指数为负64，为34年以来的新低；6月份制造业活动指数由47.9降至45.7，为两年半以来最低水平。数据疲弱，加深了市场确认新西兰的经济正步入衰退，这亦增强了他们对新西兰央行将减息的预期，纽元兑美元呈广泛卖调，虽曾在金价强劲反弹的带动下略微上扬，但整体跌势不改。

日K线图显示，纽元本周兑美元最低至0.7484，汇价围绕保利加通道中轨震荡下跌，而通道口则越收越窄，面临进一步下跌风险。技术指标MACD空头部位依然占优，后市仍看淡。

交叉盘方面，因本周股市震荡剧烈，纽元兑日圆基本在10日和20日均线之间震荡整理。而纽元兑澳元本周尽管因澳元下跌而小幅上扬，但整体仍处下跌通道之中，5日均线仍在10日均线下方，相信新西兰经济的疲软预期会令该货币对继续承压。

支持 0.7482   0.7442  阻力  0.7600  0.7668
预计波动区间： 0.7442——0.7668

加元：短线或回调

加拿大央行对100多个公司高级管理人员的调查显示，一方面，公司认为未来的进口物价将继续保持在纪录高位，通胀预期也因为食品、能源商品、基础金属的价格不断上涨，而大幅上升；另一方面，公司对销售前景感到较乐观，总体上商业投资计划大幅提高，刺激未来就业市场有较大的改善并保持强劲增长，商业前景调查支持加元。

此外，中东局势紧张，打压美元全线走软，也刺激加元走强。数据方面，加拿大新屋开工录得21.78万，利好加元，再加上油价反弹，使得美元兑加元继续下滑。

技术上，美元兑加元在50日均线1.0091附近具有较强支撑，预计美元兑加元短线将有所反弹。

支持 1.0091  1.0000   阻力   1.0224  1.0375
预计波动区间： 1.0091——1.0375

现货金：突破在即

在环球通胀加剧和中东局势持续紧张的背景下，黄金价格有望重新走强。虽然因美元对非美反弹金价回落至915美元水平, 但相对来说, 跌幅温和, 金价的利好基本因素不用多说, 技术上, 日线图已造出长达五个月的「碗形底部」利好图形, 向上突破指日可待。

支持 940  917  阻力  952   961.5  
预计波动区间： 940——961.5

出版  2008 年 07 月 14 日,00:52 GMT

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