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每周外汇市场分析

美元指数仍在低位盘整

2008年 04月 21日, 06:26 GMT
撰稿者: Dailyfx研究部

DailyFx

美元整体上仍在盘整。上周公布的数个美国数据表现良好。其中纽约联储制造业指数和工业生产均好于预期。有人认为，美元的走低能刺激美国制造业的的复苏，以抵消金融业和房地产市场带来的冲击。不过这可能促使美元进一步走低。下周美国数据并不是非常多，其中较重要的是成屋销售和耐用品订单。预期成屋销售将继续下跌，但是鉴于当前的预期较低，因此该数据的影响可能较小。但是，耐用品订单将引起投资者的巨大兴趣，他们将探究“美元走弱支持制造业”的观点是否真的能站住脚。技术上，美元指数跌破早前有效的对称三角形下边后，并未大幅走低，而是重测了阶段性低点，之后反弹。不过三角形上边仍然有效，上周五还打压汇价。若破上边，则美元可能中期走高；若破低点71.30，则可能直逼前低70.70.整体上，美元仍在盘整。

真正重要的一周

尽管欧元汇率和欧元区利率高企，但是欧元区经济数据上周仍利好欧元。受能源成本上涨的支持，德国生产者物价指数升至15个月以来高点，甚至作为欧元区最脆弱的一环、欧元区三大主要经济体之一的意大利的经济也意外走好，工业生产上涨2.0％，预期为下降1.0％。当前，欧元区经济与美国脱钩的主题仍然支配市场。从基本面来讲，欧元不仅受到相对强劲的经济表现支持，还受到欧元区通胀高企的刺激。本周的数据可能成为决定欧元中期命运的关键因素，其中包括欧元区制造业和服务业PMI。分析人士预期两者将略下降，但是预期仍高于50上方。不过，若这两个数据果真急剧跌至50下方，这可能成为市场推低欧元的刺激因素。此外IFO数据也将登场，或许确认下行趋势。疲软的经济数据可能促使市场认为，美国经济的降温正蔓延到其他地区。另外一方面，若欧元区数据持续走好，则欧元/美元将有望达到1.6000，欧元多头将清除上方期权障碍。技术上，欧元/美元周图连续三周录得小实体，表明继续整理此前升幅，本周仍未改变这种主题。

成也数据，败也数据

上周英镑极其波动，受到经济数据和金融市场消息的双重影响。周初公布的3月PPI大幅高于预期，引发了通胀担忧，推动英镑上涨200多点。然而，英镑成也数据，败也数据。同日，市场受到提醒，引发了英国央行为何降息的思考。BRC零售销售录得2年来的首次下跌，而RICS房价指数录得该数据1978年有记录以来的最低，达到-78.5。经历过数据洗礼后，经济数据的影响开始减弱。CPI尽管仍与11个月以来的最高值齐平，但是核心CPI仅达到1.2％，显示整体通胀仍主要是受到一些波动性较强成分影响。上周英国首相布朗和财政官员等暗示将于本周出台政府计划，以刺激抵押和信贷市场。此外，英国央行向市场注入137亿英镑资金，但是反响了了，表明银行和放贷者仍不愿从不稳定的市场中寻求流动性。本周市场将消化任何促进金融市场健康发展的消息，这将利好英镑。数据方面，零售销售、英国央行会议纪要均有潜力左右英镑走势。周五的第一季度GDP无疑将吸引所有投资者的眼球。技术上，周图上英镑/美元保利加通道上下轨道相向而行，表明当前仍处于盘整中，预期英镑的盘整区间将逐步缩小，之后突破，中期方向将来自对区间的突破方向。

刀口添血

上周投资者买入风险资产，日元对美元下跌2.6％，这主要是市场受到Google和IBM第一季度良好的盈利报告支持。然而花旗银行却损失51亿美元，显示次贷危机和随后的信贷危机对金融机构的打击相当剧烈。同时日央行3月会议纪要显示，央行可能继续维持利率不变。此外，日央行货币政策委员的委员们不断重申有必要密切关注日本经济的下行风险，因为美国经济降温和金融市场的不稳定性正冲击日本经济。委员会同意维持“货币政策着眼于未来的基本思路”，这意味着未来一段时间日央行的决策将主要为维持物价稳定。本周的重要数据中，预期全国CPI年率将升至1.2％，这主要是全球能源和食品价格上涨所致。同时第三产业指数预期将下降，因为消费仍疲软，势必影响本周其后公布的所有产业指数。对于日元而言，最终的因素无疑来自风险趋势。技术上，美元/日元周图已经突破SMA10，直逼SMA20。但是我们并不能忽视空头排列的均线所带来的影响，盲目追涨可能遭遇逢高卖出压力。

经济形势混沌不清

与日元相似，在风险追逐情绪中，套息交易日益活跃，瑞郎对美元下跌1.6％。此外，瑞郎的经济形势仍混沌不清。瑞士零售销售录得3.3％，预期1.6％，这是该数据连续21个月以来的上涨，且幅度是2007年9月以来的最高，表明消费者仍在支出他们的可支配资金。然而，仔细看来，零售销售大部分的上涨来自食品和饮料销售，这清晰的表明该指数是受到商品物价的利好。劳动市场表现强劲，刺激消费支出和乐观情绪，但是鉴于物价压力逐步增高，可支配收入可能仅能较短的支出时间。同时ZEW指数4月略好转。在本周的瑞士数据中，瑞士央行可能得到更多理由减息，尽管短期内市场还并不预期他们这样做。预期生产者和进口物价将下降，而贸易盈余将减少。最大的推动因素仍是风险趋势，美元/瑞郎整体上仍处于下跌趋势中。技术上，美元/瑞郎周图已经盘整5周，一度测试SMA10，但是并未突破。汇价盘整态势仍未改变。

出版  2008 年 04 月 21 日,06:38 GMT

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