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每周外汇市场分析

G7能否拯救美元

2008年 04月 14日, 03:58 GMT
撰稿者: Dailyfx研究部

DailyFx

上周市场焦点重返回汇市，美元再次受压。其中通用电气的季度报告在5年里首次出现亏损，贝尔斯登破产迫使通用电气资产减记增加了42%。同时汽油持续攀升导致四家航空运营商申请破产，包括Frontier Airlines、Aloha、ATA和Skybus。这也证明了核心物价并非是至关紧要的，因为包括食物和能源的物价依然对全球经济产生重大影响。另外，4月密歇根大学消费者信心指数跌至26年来的最低。美国劳动力和房市问题、加上物价节节高升，已令美国国民难以承担。周末的G7会议发表强硬讲话，表示对主要货币剧烈波动的担忧，并称其可能危及金融和经济稳定，为美元带来了短暂的支持。本周风险事件包括通胀报告、消费者支出和零售销售。预期零售销售将可能再次令人失望，且国际净资本流入可能疲弱，因此预期美元将进一步疲弱，特别是兑日元。技术面，周图美元指数仍受限于对称三角形形态内，上边线现位于72.50，若破，预期10日均线将提供阻力。 

欧元上破1.60唯有寄望于通胀

上周欧元在欧央行利率决议前再创新高，但已经是第三次未能上破1.60障碍。特里谢语调几乎不变，但当他表示对汇率波动不受欢迎的讲话后欧元/美元随即下滑。意外的是，德国工业生产和投资者信心大幅上涨，支持了特里谢对通胀仍是央行担忧和经济并非那么差的观点。其中德国进口物价录得1.6%，为预期值的三倍。周末G7强硬言论可能利淡欧元/美元多头，但目前市场的焦点是G7态度转变是否足以阻止汇价突破1.6000水平？或许本周公布欧元区的CPI能给与提示，预期通胀年率将升至3.50%。不管怎样，只要美联储减息预期持续和通胀上升令欧央行不减息，那么预期欧元将走高。周图欧元/美元仍在通道顶部附近震荡，上周汇价突破了始于2月15日的上行趋势线，但未能在其下方收盘，表明上周低点可能成为本周的初步支持。 

英国仍有减息空间

上周的英国数据基本疲弱，体现英国经济继续受到次贷的冲击。3月Halifax房价指数月率下降2.5%，跌幅为1992年来的最大。Nationwide消费者信心跌至77.0，民调报告显示消费者预期未来六个月英国房价将下跌3%。尽管上周四英央行如预期减息25点，但英国贷款商担子仍沉重，因信贷市场的恶化已严重拖累经济增长，迫使抵押银行不得不提高利率避免增加新的借贷。因此在目前高通胀的情况下，预期英央行将有进一步减息行动。虽然英国经济正在放缓，但采购经理人指数报告里的就业分项显示劳动力市场可能反弹。本周将公布通胀和就业报告，预期英镑/美元跌幅可能减缓。技术面，周图汇价持续创新低，MACD在零轴下方形成死叉，表明汇价进一步疲弱，但跌幅可能有限。SMA20均线为阻力。 

日央行新行长诞生，未来官方态度预期温和

上周日本数据疲弱，但日元在美股下滑打压套息交易时试图走强。日央行再次维持利率不变，但在月报中下调对经济的评估。企业信心下降，破产率上升，可能损害资本支出。上周二白川方明获得反对党和政府的认可，终于成为日央行新行长。在流动性缺乏威胁全球金融市场和日本通胀仍受到食品和能源物价的左右，预期日央行日后讲话将更为温和。本周将公布日本利率会议纪要和二线数据，包括工业生产和消费者信心，预期这些数据对美元/日元影响甚小。技术面，日图仍显示整体下行，因此持有套息交易多头的投资者应谨慎。周图汇价继续在20均线下方和通道底部运行，只有明显上破103.00，汇价才有望测试20均线阻力。 

风险情绪继续左右瑞郎

上周风险情绪再次左右瑞郎。自美元/瑞郎在3月17日创下纪录低点后汇价一直在盘整。尽管信贷市场趋紧，但两家大型银行已成功向市场提供流动性。其中华尔街共同基金仅用了几周就向投资者筹得70亿美元的资金，花期银行九折甩卖120亿美元不良资产，避免了其资产负债表债务价值的进一步下降。不过，金融市场前景不确定性将可能最终打压套息交易。上周初国际货币基金组织预期全球次贷产生的亏损将达到9450亿美元，而这种预期在周五疲弱的通用电气报告公布后获得进一步加强。除了风险情绪外，瑞郎在基本面寻得的支持少之又少，仅公布了3月份的就业数据。结果显示3月份失业率如预期录得5年半来的低点2.5%，表明整体经济仍健康。预期本周基本面不太可能影响瑞郎，包括2月零售销售和4月ZEW信心报告。毫无疑问，瑞郎将继续受到风险情绪变化的左右。周图汇价已连续三周未能跌破0.9870，3月21日当周下阴线拉长，表明下方支持稳固。预期本周瑞郎将继续震荡，10均线（现位于1.0245）是上方阻力，但若跌破0.9870，应能重测纪录低点。

出版  2008 年 04 月 14 日,04:02 GMT

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