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恶性通胀下 资产价格飞升

2008年 04月 18日, 00:45 GMT
撰稿者: 苏志恒

KVB昆仑国际


美国经济饱历风霜, 能否扭转乾坤, 从当前桎梏中解脱出来, 重展90年代风光？实在难以乐观, 但短期反弹则绝对不难。当今百物腾贵, 本周二美国PPI 生产物价指数大幅升高, 如此下去, 下半年恶性通胀风险将成焦点；但上月制造业数据则出奇回稳, 意味着现时美国仍不是世人所期望的失控崩溃, 这些都能营造短期稳定气氛, 也正是央行所希望见到的。其实自1月份以来, 央行与各大金融机构已建立更紧密联系和汇报机制, 尽量减少为市场带来「突如其来」的冲击, 虽然未能解决根本性难题, 但制造短期稳定让市场自我修复, 休养生息, 同样重要!

上周指出美元纵然未有狂升, 但在一浪接一浪的不利数据下未有下跌, 继上周通用电力G.E. 宣布盈利大幅下降后, 本周再出现五大银行盈利大倒退的震荡, 但美股和美元仍未有崩溃式下泻，以道指为例, 在上周五下跌200多点后,在周一晚竟是出奇的平静,高低波幅只有87点而已。其实上周本栏已指出，道指在日线图和周线图均已升至区间阻力12750附近, 短期将出现调整。不要忘记，道指自3月10日的低位11729升至4月7日的12729水平,刚刚1000点,所以即使本周陆续有类似盈利下调的坏消息出现,道指现在只是正常调整。上月也说过, 在联储连串救市行动后, 道指至少可以在区间横行一段时间, 现在刚进入第二季,道指在周三便重上12600水平之上, 故此，若道指在来月仍可坚守3月10日的低位11729, 将是部署夏季(北半球)升浪的先兆, 可密切留意! 股神巴菲特有一名言”Be brave when others are afraid”, 您现在是害怕还是勇敢呢?

图1: 美国道琼斯指数 日线图 (图表来自KVB Forexstar平台 )

日本股市方面, 上周指出日经指数从三月中的底位11671水平, 拾级而上至本周一的13465水平, 前后已收复1794点失地, 短期相信须先作巩固调整至保力加通道中轴12720水平后, 才营造下一升浪至1.3370以至1.3650! 本周一虽随美股下泄400多点至12838, 但周二已可回升50天平均线13062, 而且市场预期日本央行在年底有望减息以重振经济, 也是利好消息之一, 再加上香港恒生指数也屡抗跌势, 稳守底部区域, 可见环球股市已在一片悲观中努力重建信心, 将有望重展中期升浪!

图2: 日本日经225指数 日线图 (图表来自KVB Forexstar平台 )

上周指出澳洲经济两极恶化发展失衡, 澳元升势背后已暗涌渐增，相信不少读者都已感同身受。因为澳洲经济在汇率和利息高企的背景下, 金融市场近月仍是被不同层面的坏消息所困扰, 金融公司丑闻不绝, 继Opes 后, 又传出一间金融公司Lift倒闭, 更渉及美林证券, 再次打击投资者信心, 也暴露出澳洲证监ASIC和澳洲证券交易所ASX的监管漏洞。如此看来, 澳洲央行RBA的「愿望」, 似乎可提前实现, 因为12年新高的利率水平, 还未真正发挥杀伤力, 本地经济已饱受困扰, 除了上周列举的一连串负面数据之外, 房屋借贷、新屋动工和个人消费信贷方面, 均呈现急速放慢之势, 会否真的如本栏多次指出的「误把打击通胀弄成经济硬着陆」那样, 相信很快便可得到确认! 虽然能源和商品价格急升令澳元重上0.9400水平, 技术上, 已突破日线图等边三角形, 升至上升通道顶部阻力, 将获利回吐至0.9260, 以至上升通道底部支持0.9160!

图3: 澳元兑美元 日线图 (图表来自KVB Forexstar平台 )

至于近期徘徊于高峰的欧元, 美国经济四面受敌, 但欧元兑美元在周初仍是在1.5670-1.5910区间来回波动, 迟迟未有再创新高, 至美国重现减息期望才一举突破日线图上升三角形阻力, 升至1.5977历史新高。欧元区通胀仍不断升温, 但几乎所有主要成员国如法、德、西班牙、匍萄牙和意大利等同样面对房地产急速放慢的问题, 看来欧元对美元大幅升值为欧元区带来的坏处多于好处。 技术上, 欧元难免会再创历史新高, 但若破1.6000心理关口后在周线图出现逆转信号, 短期不妨做空, 欧元来月将会下试1.5530水平, 紧记在高位做空宜分段入市, 不宜持满仓!

图4: 欧元兑美元 日线图 (图表来自KVB Forexstar平台 )

金价方面, 上周反弹只能冲破65天平均线阻力至50天平均线阻力便行人止歩, 回调至914.30美元水平, 再借油价和商品价格急升冲上50天平均线阻力949美元, 须留意金价本周是否只能测试960美元便无功而还, 否则将再重试920美元支持, 主要阻力为955和963美元!

图5: 黄金兑美元 日线图 (图表来自KVB Forexstar平台 )

出版  2008 年 04 月 18 日,00:46 GMT

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