汇市视点
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疲弱利率、经济前景，美元成市场弃儿
2008年 03月 18日, 03:07 GMT
撰稿者: 阮丽丽
上周美联储联合其他国家央行向金融市场联合注资，但各国的联合行动并未能令美元改变此前的疲软走势，美元当前仍是市场的弃儿。该表现在美国第五大券商贝尔斯登贱价被摩根大通收购，以及美国在本周一下调贴现率25个基点达到顶点。
其影响在于：贝尔斯登被摩根大通收购，银行间的不信任感明显加剧，周一美国和欧洲的银行间拆借活动和金融交易几乎完全终止，隔夜美元伦敦银行同业拆放利率飙升80个基点，为2001年9月11事件以来最大单日涨幅；另外该举动加剧投资者对信贷危机扩大化的担忧情绪，一时间投资者纷纷避险，高息货币被抛售，市场出现剧烈波动。
美联储下调贴现利率令市场对明日凌晨大幅降息的预期加大，此前市场普遍预期将降息75个基点，而在美联储的该举措出现后市场预期其将降息100甚至125个基点。芝加哥商品交易所利率期货交易显示，投资者认为美联储明日凌晨降息100个基点的可能性为56％。而此前自2007年9月以来美联储已经降息225个基点。若美联储如市场预期降息100个基点，将对美元构成打压，且未来仍有降息预期。
以上两件对于美元来说是祸不单行，屋漏偏逢连夜雨，美指被打入深渊，周一盘中一度被打压至70.70，创下历史新低。
美元的疲软，导致商品价格的上涨，金价在昨日市场最高曾至1032.60，刷新历史新高，而欧元也是上涨至1.5904，距离1.6的整数关口只有一线之隔，另外市场在寻求避险的同时，大量套息交易平仓，导致低利率货币日元也因此受到市场的青睐，隔夜市场最高涨至95.27，而日本政府仍未有干预的举措出现，日本官员也只是口头说，不欢迎汇市剧烈波动，将关注近期汇价走势。
毫无疑问，当前的美元无论中基本面上看还是在技术面上都是疲弱不堪，而在美国的经济面没有好转之前，美联储一味的采用降息来迎合，平息市场不满情绪的举措并不能改变美元的弱势。
技术面来说：近期的下挫令美元有反弹的需求，但若后市不能站至73.10之上，中线的美元走势仍旧堪忧，下方70为其多空双方的分水岭，若跌破该位，则将加速其下跌。
档案
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