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英国央行利率分析

公用事业价格上调不会促使央行加息

2008年 07月 31日, 08:27 GMT
撰稿者: 朱然兰

FXstreet.com

英国央行核心利率变化历史：

变动时间 变动幅度 变动后利率
2001.09.18 降息25基点 4.75%
2001.10.04 降息25基点 4.50%
2001.11.08 降息25基点 4.00%
2003.02.06 降息25基点 3.75%
2003.07.10 降息25基点 3.50%
2003.11.06 加息25基点 3.75%
2004.02.05 加息25基点 4.00%
2004.05.06 加息25基点 4.25%
2004.06.10 加息25基点 4.50%
2004.08.05 加息25基点 4.75%
2005.08.04 降息25基点 4.50%
2006.08.03 加息25基点 4.75%
2006.11.08 加息25基点 5.00%
2007.01.18 加息25基点 5.25%
2007.05.10 加息25基点 5.50%
2007.07.05 加息25基点 5.75%
2007.12.06 降息25基点 5.50%
2008.02.07 降息25基点 5.25%
2008.04.10 降息25基点 5.00%

英国能源公司上调价格不大可能使英国央行(Bank of England)加息的可能性上升﹐甚至可能会促其提前减息。

英国公用事业公司Centrica PLC (CNA.LN)的零售部门British Gas周三公布﹐由于能源批发价格飙升﹐该公司将天然气价格上调35%﹑电价上调9%。British Gas是英国最大的民用天然气供货商。

而Electricite de France SA 的英国子公司EdF Energy上周也公布﹐该公司将天然气价格上调22%﹐电价上调17%。

法国巴黎银行(BNP Paribas)的英国经济学家Alan Clarke表示﹐尽管Centrica上调天然气价格引人瞩目﹐但涨价幅度之低出人意料。他预计英国9月份通货膨胀率将达到峰值5.2%﹐低于他此前预期的5.4%。

Clarke指出﹐近期而言﹐通货膨胀率将大幅上升﹐但长期来讲又应会大幅下降。

他最初预计英国央行将于明年第一和第二季度将利率下调25个基点﹐但最新数据预示央行降息举措可能会来得更早。

Clarke指出﹐研究机构YouGov发布的长期通货膨胀预期已开始下降﹐而工资增长也得到控制﹐这些都是好消息﹐可能会使货币政策委员会(MPC)提前降息﹐尤其是在英国经济明显陷入衰退而欧元区经济也在走软之际。

花旗集团(Citigroup Inc., C)和YouGov周二公布的调查显示﹐消费者预计未来一年物价将上升4.2%﹐低于6月份的预期值4.6%﹐但仍远高于英国央行的目标2.0%。

调查显示﹐消费者对未来5至10年通货膨胀的预期有所下降﹐目前消费者预计这一时期物价的年升幅为3.6%﹐而6月份的预期值为3.8%。

截至5月份的三个月中﹐英国不包括奖金在内的人均收入增幅为3.8%﹐较前三个月升幅下降0.1个百分点。

部分经济学家对公用事业价格的加价幅度并不感到意外﹐他们只是没想到涨价来得如此迅速。

德意志银行(Deutsche Bank)驻英国经济学家George Buckley表示﹐如果未来两周所有供货商均提高价格﹐那么当前季度结束之前消费者价格指数(CPI)将有可能升至5%。

不过﹐Buckley说﹐通货膨胀可能在9月份见顶﹐此后﹐有利的基数效应再加上经济增长放缓的负面影响将使通货膨胀水平回落﹐2009年年底或2010年年初可能会达到目标水平。这意味着直到今年年底央行都将维持利率不变。

分析师指出﹐英国央行货币政策委员会在7月份会议纪要上表示﹐央行行长默文．金(Mervyn King)预计下半年通货膨胀率将突破4%之后﹐通货膨胀前景才有所恶化。央行7月份连续第3个月维持利率在5.0%不变。

货币政策委员会在会议纪要中称﹐能源零售价格的上涨幅度和时机可能会使未来数月的通货膨胀形势发生显著变化﹐而这些都是极不确定的因素。

会议纪要还指出﹐许多外界评论人士似乎不完全计较短期内通货膨胀率的上升幅度。

这表明﹐货币政策委员会已经考虑到能源供货商大幅提价因素﹐只是需要提高其8月份通货膨胀报告中的物价升幅预期而已。

天达证券(Investec Securities)的英国经济学家David Page表示﹐货币政策委员会知道通货膨胀压力正在上升。货币政策风险更大程度上在于对通货膨胀预期的影响以及通货膨胀带来的“二次效应”。

他指出﹐长期而言﹐公用事业价格上调可能会导致英国经济进一步放缓。

他因此认为﹐货币政策委员会终将减息﹐但今年年内不会采取行动。
 

出版  2008 年 07 月 31 日,08:33 GMT

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