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英国央行利率分析

通货膨胀率飙升﹐英国央行或将加息

2008年 07月 16日, 08:43 GMT
撰稿者: 朱然兰

FXstreet.com

英国央行核心利率变化历史：

变动时间 变动幅度 变动后利率
2001.09.18 降息25基点 4.75%
2001.10.04 降息25基点 4.50%
2001.11.08 降息25基点 4.00%
2003.02.06 降息25基点 3.75%
2003.07.10 降息25基点 3.50%
2003.11.06 加息25基点 3.75%
2004.02.05 加息25基点 4.00%
2004.05.06 加息25基点 4.25%
2004.06.10 加息25基点 4.50%
2004.08.05 加息25基点 4.75%
2005.08.04 降息25基点 4.50%
2006.08.03 加息25基点 4.75%
2006.11.08 加息25基点 5.00%
2007.01.18 加息25基点 5.25%
2007.05.10 加息25基点 5.50%
2007.07.05 加息25基点 5.75%
2007.12.06 降息25基点 5.50%
2008.02.07 降息25基点 5.25%
2008.04.10 降息25基点 5.00%

鉴于英国通货膨胀年率创下1992年以来的最高水平﹐英国央行(Bank of England)可能不得不上调关键利率﹐并导致英国经济大幅减速。

英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee)的委员们曾指出﹐由于预计消费者需求将放缓﹐将关键利率维持在5.0%足以使通货膨胀率在未来两年回落至2%的目标水平。

然而﹐作出这一判断是基于通货膨胀率将在今年晚些时候于略高于4%水平触顶的预期。但根据周二公布的数据﹐6月份通货膨胀率已经达到3.8%﹐而很多分析师目前还预计今年通货膨胀率将超过5%。

法国巴黎银行(BNP Paribas)英国经济学家Alan Clarke表示﹐目前来看﹐通货膨胀率很可能在接近5.5%的水平触顶﹔通货膨胀率峰值的预期一周比一周高﹔仅在市场对央行或将加息的预期降温几周之后﹐货币政策委员会是否将上调利率的问题再次成为热点话题。

5月份时﹐英国的通货膨胀率还在3.3%。这意味着其上升速度远远快于货币政策委员会5月份发布最新一份经济预期时的预测水平。

货币政策委员会当时曾预计﹐通货膨胀率将在第四季度于3.7%触顶﹐同时预计第二季度的平均通货膨胀率将为2.98%﹐远远低于最终公布的实际数据3.37%。

货币政策委员会委员Andrew Sentance在周二早间发表讲话时警告﹐为使价格恢复稳定而采取的措施很可能导致实际经济运行不畅。他还指出﹐即使不倾向于加息﹐至少也应将基准利率维持在高位一段时间。

尽管Sentance素以强硬言论出名﹐但委员会其它委员发表的讲话也如出一辙。

英国央行行长默文．金(Mervyn King)周一表示﹐英国经济很有可能大幅放缓﹐以致于通货膨胀年率在中期内降至2%以下﹐不过﹐央行不能想当然地认为公众对通货膨胀率的预期将保持低位。

他又称﹐通货膨胀率位于3%上方的情况很可能将延续至明年。

货币政策委员会曾在上周召开货币政策会议时对本周二公布的通货膨胀数据作出了先期预期。英国央行还于上周决定连续第三个月将利率维持在5.0%不变。自从去年12月份开始﹐英国央行已经三次减息﹐将基准利率由峰值时的5.75%下调至当前水平。

目前还不清楚货币政策委员会将对这次更加令人担忧的短期通货膨胀前景作何反应。不过﹐定于八月中旬公布的下一份季度通货膨胀报告应当会为政策前景提供最为全面的指引。

在周二公布了通货膨胀数据之后﹐经济学家们认为货币政策委员会加息的可能性增大﹐不过﹐鉴于经济似乎大幅放缓﹐英国央行最有可能维持利率不变。

花旗(Citi)首席英国经济学家Michael Saunders表示﹐英国经济很可能正陷入衰退﹐或者即将陷入衰退﹔尽管如此﹐考虑到通货膨胀率飙升以及通货膨胀预期持续上升的幅度﹐预计货币政策委员会不太可能在短期内减息﹔如果经济不出现大幅放缓或者陷入衰退﹐货币政策委员会就可能会加息。

经济学家们指出﹐虽然食品及能源价格无疑是整体通货膨胀率上升的巨大推力﹐但这个问题却更加根深蒂固﹐其中还反映出英镑下挫及劳动力成本上涨的影响。

不过﹐周二公布的其它细节凸现出对某些行业可能出现通货紧缩的担忧进一步显现出来。

餐饮及酒店业已经对6月份通货膨胀率产生少许负面影响。这无疑表明物价压力已经对经济造成冲击﹐也可能成为未来形势令人担忧的信号。

出版  2008 年 07 月 16 日,08:44 GMT

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