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宏观经济分析

欧元区经济减速风险加剧 但陷入衰退可能性不大

2008年 08月 01日, 02:53 GMT
撰稿者: 富利恒分析团队

富利恒外汇

欧元区日前公布的多项经济数据显示，大部分经济领域普遍都被低迷的气氛所笼罩。面对屡创新高的油价，以及由此引发的通货膨胀压力加大，欧元区经济减速风险正在进一步加剧。

经济数据表现不佳

欧盟委员会周三公布的调查结果显示，欧元区7月份整体经济景气指数下降至89.5，6月份为94.8。这是该指数自2001年10月受“9?11”恐怖袭击影响以来最大的月度降幅，同时也远低于经济学家预期的降幅。此前经济学家预计该指数将降至93.0。欧元区的经济景气指数目前处于2003年3月以来的最低水平。

消费者信心受到的打击尤其严重，欧元区7月份消费者信心指数从6月份的-17降至-20，经济学家此前预期为降至-18。工业信心大幅下挫。7月份工业信心指数从6月份的-5降至-8，主要受新增订单放缓和出口订单大幅减少的影响。此前经济学家的预期为降至-7。

7月份欧元区服务业信心指数由6月份的9降至1，零售业信心指数由-4下降至－9，建筑业信心指数由-11降至-14。欧元区7月份商业景气指数大幅下降。该指数从6月份的+0.13骤降至-0.21，为2005年9月以来首次出现负值。

陷入衰退可能性不大

国际货币基金组织（IMF）世界经济研究部门主管Jorg  Decressin日前称，IMF认为在当前全球经济低迷时期欧元区不会陷入经济衰退。

IMF预期，对欧元区而言，尽管近几周疲软的经济数据已越来越多，但经济将在未来数个季度继续增长。由此，欧元区将免于连续两个季度出现萎缩，即不会陷入技术性经济衰退。

Decressin称，与美国不同，欧元区没有面临房地产市场的大幅调整，以及高企的家庭债务水平。他表示：“欧元区第二季度经济将疲弱增长，然后我们继续预期经济将在2008年余下时间内疲弱增长”，他还补充预计欧元区经济将在2008年第四季度或者2009年第一季度触底。

IMF预期欧元区2008年平均GDP年比增幅将下降至1.7%，2009年跌至1.2%。在经济增长放缓和通胀飙升的大环境下，Decressin重申IMF最初在5月发表的观点，即欧央行应当维持利率不变。

由于此前欧洲央行曾多次表示，单凭经济减速还不足以将通货膨胀率拉回至其适宜的水平，经济增长放缓目前还难以说服欧洲央行下调利率。虽然金融市场依然认为欧洲央行将在今年年底到2009年2月之间将主导利率上调25个基点至4.5%，但按多数经济学家的看法，决策者将在今年维持4.25%的利率，而明年则将减息。

出版  2008 年 08 月 01 日,03:00 GMT

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