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新闻头条

全球央行史无前例集体大降息 汇市或依旧颓势

2008年 10月 09日, 01:59 GMT
撰稿者: 富利恒分析团队

富利恒外汇

全球各大经济体的央行罕见地采取了整齐划一的行动：降息。
　　10月8日，美联储、欧洲央行、中国央行、英国央行等世界主要经济体央行发布声明，降低基准利率。美联储、欧洲央行、英国央行等降息50个基点；中国降息27个基点，并宣布暂停征收利息税。
　　此前一天，澳大利亚央行已经采取了降息举措。10月7日，澳大利亚储备银行宣布，降低基准利率由7%降低到6%  ，幅度远超市场预期的0.5%基点，这是澳大利亚自1992年经济萧条以来的最大降幅。
　　在信用危机给金融市场造成沉重打击并开始向实体经济蔓延之时，集体降息的举动或可视作各大央行联手挽救全球经济的最新努力。
　　史无前例的联合行动
　　“如果听任这次危机发展，那么会对宏观经济造成很大的冲击”，10月7日，美联储主席伯南克说。伯克南称，随着近期经济数据和金融市况发展显示经济成长前景恶化，而通胀前景略有好转，“需重新考虑目前的货币政策是否适当”。暗示美联储将在近期降息。
　　一天之后，10月8日，美联储便将基准利率下调50个基点，由2%降至1.5%。同时对贴现率进行了等幅调降。美联储在声明中称，“鉴于有证据表明经济下滑的可能增加而通胀压力减小，委员会方采取此行动。”
　　美联储还表示，世界各国央行“持续紧密协商，共同致力于以这次史无前例的联合行动解决金融市场的流动性问题。”
　　此言不虚。
　　同日，此前一直坚持不降息的欧洲央行也将基准利率下调了50个基点，从4.25%下调至3.75%；英国央行将利率从5%下调了50个基点至4.5%，这是自今年3月以来英格兰银行首次下调基准利率。
　　中国人民银行8日也将人民币一年期存贷款利率各下调了27个基点；而香港金管局亦减息100个基点。
　　除此之外，瑞士、瑞典、加拿大央行也均进行了相似的利率调整。
　　当日，欧洲各股指均开盘走低，减息消息宣布后盘中上冲。伦敦金融时报FTSE  100指数由原来下跌6%  回升到上涨0.15%；法兰克福DAX指数由原来下跌8%  回升到跌4.2%。道琼斯工业指数截稿时为9'447.11点，下跌了508.39点。
　　在亚洲，日经指数8日暴跌9.4%，创下了1987年来的单日最高跌幅。而上证综指今日也收跌3.04%。
　　利率调整对市场和宏观经济的影响还需要更长的时间来检验。

降息早有预兆


　　全球央行整齐划一地宣布降息，这样史无前例的情况多少让人有些意外。但由于信贷危机在金融市场的恶化，以及美国、欧盟等主要经济体面临着越来越大的衰退威胁，降息的预测其实早已有之，并不突兀。
　　除美联储主席伯南克之前发出了强烈暗示之外，在信用危机迅速升级的前景下，此前一直紧守的欧洲央行也开始出现了态度上的软化。
　　7日，欧洲央行委员奎登表示考虑当前情况，欧洲央行已改变了其立场，“减息已不再是不可能”。
　　研究人士也普遍有降息预期。“我认为很多国家的央行在接下来一段时间内都会做出降息的决定，而按照目前的状况，欧洲央行很可能会在十一月内降息”，位于伦敦的宏观经济研究机构Capital  Economic经济学家Ben  May此前表示。
　　此前欧洲政策研究中心(CEPS)的Deniel  Gros也曾向本报记者表示，欧洲央行是否会降息、降息时机及幅度尚难以确定，但眼下稳定金融市场刻不容缓，如果降息也并不令人吃惊。

　　“技术上说欧洲可能已经在衰退通道”，Ben  May表示，“这场危机当然将会对实体经济造成很大影响，但影响的程度还不可知。”他此前在接受本报记者采访时表示，考虑到欧洲金融市场近来的困境，英格兰银行本周内除拨出最多500亿英镑向有困难的银行投资外应该还会有别的动作，“降息50个基点？谁知道呢。”
　　何况，10月7日澳大利亚已经宣布降息一个百分点，至6%。  

日本维持利率


　　日本央行的缺席倒也并不令人惊讶。
　　10月7日晚，日本央行行长白川方明已经在新闻发布会上明确否认了降息可能并表示：“涉及不适合个别国家经济及物价情况的政策协调配合'将是不乐见的情形”。但美联储的声明中称，日本央行对世界各国央行的降息行动表示了“强烈支持”。
　　日本经济产业研究所高级研究院小林庆一郎告诉记者，日本在主要工业国家中利率最接近零，几乎已经没有降息的空间，因此央行决定并不令人意外。
　　巴克莱日本首席经济分析学家Kyohei  Morita表示，只有在释放了三个信号作为前提之后，央行才有可能做出降息决定。这三个信号分别是，首先央行需要调整对于经济将回归成长轨道的看法，其二要停止忧虑物价上扬的风险，此外需放弃“宽松的政策可能造成经济波动”的说法。他认为央行在这些经济问题上的口径不发生改变，是不会进行降息的。
　　“利率不是此刻的关键问题”，小林庆一郎表示，“不管采用什么方式，目前首要任务是解决流动性问题。”
　　而早稻田大学经济学教授林华生也对记者表示，“日本的利率只有0.5%，降25个基点也不会有作用，目前还是注入流动性更为有效。”
　　日经指数在央行宣布维持利率水平之后遭遇了更大幅度的下跌，7日跌破万点大关之后，8日更是暴跌9.4%，创下了1987年以来的单日最大跌幅。

出版  2008 年 10 月 09 日,02:01 GMT