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人民币"假摔" 对欧元汇率破10

2008年 09月 05日, 07:04 GMT
撰稿者: 富利恒分析团队

富利恒外汇

HTML clipboard昨日人民币对美元中间价又现“三连阴”，这种连续下跌状况几乎每周都要出现。但仔细观察各种数据后，人民币对美元疲软只是“假摔”，人民币有效汇率升值速度是在加快而不是放缓，8月份其成为全球最牛货币之一。分析人士指出，人民币有效汇率加快升值将进一步负面影响我国出口。

8月成全球“牛”币之一

昨日人民币对美元中间价报6.8410，较上日回落12个基点，为连续第三个交易日下跌。近期人民币对美元中间价“三连阴”并不罕见，8月上半月甚至出现“十连阴”。但最近三个交易日，人民币对英镑上涨2016个基点，对欧元上涨850个基点。人民币有效汇率并没有贬值。

国际清算银行日前公布的数据验证了上述判断。8月人民币有效汇率较上月上升2.41%，升幅甚至超过了2005年7月人民币对美元一次性调整2.05%所带来的有效汇率升幅。同时，8月人民币对美元升值0.06%，单月升幅创出2006年6月以来的新低，但当月人民币对欧元升值5.98%，对英镑升值8.20%，对日元升值1.16%。某股份制银行外汇分析师认为，人民币对美元走势疲弱只是因为国际市场上美元汇率太强，人民币仍在延续升值步伐，只是升值方式由之前的只对美元升值转向全面均衡升值。

FXSolutions分析师JosephTrevisani认为，美国7月工厂订单数据表现不错，将对美元提供较长期支撑。而昨日公布的欧元区数据凸显出欧元区经济的疲软。市场人士判断，美元反弹仍未结束，因此人民币的全面均衡升值步伐尚未结束。

数据还显示，8月人民币实际有效汇率升幅更大，为5.01%，反映了我国仍然居高不下的通胀水平。今年前8个月，人民币名义有效汇率升值7.01%，已经超过了年初学者5%的预期以及同期人民币对美元6.88%的单边升幅；同期，人民币实际有效汇率升值7.65%，接近于名义有效汇率升幅，暗示今年以来全球通胀水平均在攀升。

根据国际清算银行公布的52个国家或地区的货币数据，人民币是8月份全球“牛”币之一，按名义有效汇率算升幅排名第六。当月土耳其里拉升值6.74%，美元升值2.67%，印尼盾、南非兰特、印度卢比紧随其后，分别升值2.64%、2.58%、2.46%。

对欧出口前景不乐观

有效汇率的走势表明，人民币汇率升值步伐实际上在加速而不是表面上所看到的放缓。判断错觉凸显了推出权威人民币汇率指数的必要性。分析人士认为，人民币有效汇率超预期升值尤其是对欧系货币的大幅上升，将会对我国对欧洲的出口带来一定负面影响。

德意志银行欧洲经济学家最近将对欧元区2008年和2009年GDP增长率的预测分别调低至1.2%和0.1%，而此前的预测分别为1.7%和0.8%。该行大中华区首席经济学家马骏日前判断，在欧元区经济增长率减速到明年的0.1%以及欧元对人民币继续贬值10%的情况下，我国对欧元区的出口（以美元计）增速很可能从今年的26%下降到明年的接近为零。电子产品和纺织品将是未来受冲击最大的两个行业。

【作者：张曙东来源：中国证券网】


人民币对欧元汇率破10中国最大出口市场存忧

人民币对美元升值是中国对美出口不景气的重要原因之一，这一幕是否将在中国第一大出口市场欧盟重演？

人民币对欧元汇率中间价今年二季度以来整体呈现升值趋势，并于9月2日首度突破1比10这一重要关口。据中国人民银行数据，昨日欧元对人民币汇率中间价为1欧元对人民币9.9225元。

中国国际贸易学会常务理事周世俭昨日接受《第一财经日报》记者采访时表示，今年第二季度来人民币开始对欧元、日元走强，预计下半年中国对欧盟、美国及日本的出口都将回落，而目前对这三大市场（包括经香港转口）的出口额大约占到中国总出口额的60%左右，形势比较严峻。

周世俭还说，中国对欧盟出口产品结构与对美国市场差不多，主要是机电产品、纺织服装、玩具、鞋产品等，人民币对欧元升值对中国出口的影响也将如对美元升值的情况一样，首当其冲的是纺织服装等劳动密集型产业，而机电产品由于有一定利润空间，受影响相对小些。

中国纺织工业协会副会长、中国纺织机械器材工业协会理事长高勇昨日表示，协会对目前人民币对欧元升值的变化正在“密切关注”中。他认为，如果人民币对欧元升值状况持续下去，我国纺织品服装对欧盟的出口会受到一定程度影响，相关出口企业应采取相关措施，规避汇率风险。毕竟，在美国经济放缓的状况下，欧盟经济也遭受牵连，这样的大环境势必影响到我纺织品服装对主要纺织品国际市场的出口。

广东省丝绸纺织集团副总经理王勇力昨日接受《第一财经日报》采访时表示，如果人民币对欧元升值持续，对企业出口肯定会有影响，但短时间内受冲击不会太大，因为包括欧盟在内的海外采购商基本都以美元结算，以欧元结算只占很小比例。

今年以来，由于受人民币对美元升值影响，名列全国纺织服装出口前茅的广东丝绸出口不太乐观，出口额增长幅度落到近几年来最低水平，也低于今年全国平均水平。“今年我们主要是靠对欧出口在拉动业绩，今年欧盟市场整体还不错，这与今年起欧盟取消中国纺织品配额也有密切关系。人民币对欧元升值持续，将增加一些不稳定因素，担心这个市场继美国市场之后也变得不乐观。”王勇力说。中国第一纺织网总经理、纺织行业资深分析师汪前进在接受本报采访时也谈到，80%以上的中国纺织服装企业主要以美元来结算，人民币对欧元升值，单纯从贸易汇率结算的角度来看影响不会太大。但值得关注的是，要警惕欧盟经济下滑，因为那将会对中国纺织服装出口雪上加霜。

据中国海关统计，今年1～7月，全国纺织品服装出口973.84亿美元，增长8.92%。其中，对第一大出口市场欧盟的出口达到204.42亿美元，对第二大出口市场美国的出口127.84亿美元，增幅分别为34.83%和-1.34%，二者合计占到我国纺织出口总额的34.12%。

记者了解到，自今年1月1日起中欧纺织品配额取消后，我国对欧盟纺织品服装出口增长速度有所加快，月平均增速在40％左右。7月份我国对欧盟纺织服装出口额42.82亿美元，同比增长28.74%。伴随着人民币加速升值与美国市场消费疲软，我国对美国的出口增速自去年7月份31.39％急速下滑到12月份的-23.97％，降幅超过55％。今年以来，尽管出口增长下滑速度有所放缓，但平均增速依然在零边缘徘徊，对美出口形势依然不乐观。

出版  2008 年 09 月 05 日,07:05 GMT