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愁云笼罩全球经济 伯南克将接受国会"拷问"

2008年 07月 14日, 07:24 GMT
撰稿者: 富利恒分析团队

富利恒外汇

美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席伯南克本周对国会进行两年一度的证词陈述时,他可以挑一些棘手的话题.  

首当其冲是金融市场日益加剧的恐慌情绪,因投资者担心美国抵押贷款机构房利美和房贷美缺乏足够的资金渡过程度加深的楼市衰退.美国财政部和联储周日宣布在必要情况下对上述两家机构采取提供贷款和购买其股票的大规模举措.

然后还有让人烦恼的通膨问题,上周油价再创新高,打压了人们对全球经济能快速成长到足以弥补美国经济放缓的期望.  

最后是一个小问题,即一旦美国消费者花光了旨在刺激经济成长并防止衰退的1,100亿美元退税后,规模达12兆(万亿)美元的美国经济将如何存活.  

所有这些因素使得美联储下一步政策走向--何时采取行动以及是升息还是降息--面临异常高的不确定性.当伯南克在周二和周三作证词陈述时,这些也将一定是萦绕在国会议员心头的问题.  

"一旦联邦政府采取的经济激励开始消退,能源成本和大宗商品价格激增的影响能从国内和全球的基础上作评估,仅存的经济支撑因素--出口的效力将会慢慢减弱,美国经济也将出现自1980年代初以来的首次严重衰退,"Merk  Investments的首席经济学家Joseph  Brusuelas称.  

那可不是适于美联储升息以抑制通膨的最好情形.在伯南克的领导下,美联储自去年9月以来已将指标利率调降了逾一半,以免让糟糕的楼市和信贷危机击垮美国经济.  


**敢问前路在何方?**  

一年前,伯南克曾对国会议员称,次贷损失可能达到1,000亿美元.而现在,实际数字已经比那一预估高出逾三倍,投资者也做好了迎接更坏情形的准备.  

伯南克可以预计到议员会问他,如果房利美和房贷美陷入更大麻烦,央行将怎麽办的问题.他将于周二和周三先后对参议院金融委员会和众议院金融服务委员会做证词陈述.  

两家贷款机构拥有或者担保着占全美总数约一半的抵押贷款.纽约时报上周报导称,如果资金问题恶化,美国政府在考虑接管房利美和房贷美.  

如果房贷美周一标售的30亿美元债券未能吸引足够的买兴,折磨金融市场的焦虑情绪将肯定会加剧,届时伯南克可能会发现自己面临需要想办法重塑市场信心的新压力.周日,美联储宣布房利美和房贷美在必要情况下可从纽约联储借款.  

但外界质疑的声音并未因此变弱.由于食品和能源成本居高不下,国会议员无疑将拷问伯南克,他究竟打算如何应对通膨.  

欧洲央行(ECB)和很多新兴经济体央行纷纷升息,以控制物价涨势,伯南克因此面临来自央行内部和外界的巨大升息压力.  

美联储周二将提供有关美国经济成长和通膨率的最新预估,预计这两项预估值都可能让人不安.据5月21日公布的近期预估,美国经济2008年成长率区间介于0.3-1.2%,远低于历史均值.而通膨率预估值位于3.1-3.4%的区间.  

两项数据的预估值估计不会有大幅改变.不过,美联储可能需要修正对明年经济的预估值.5月21日的预估值显示,2009年美国经济成长料介于2-2.8%,通膨率料降至1.9-2.3%.  

由于油价未见回落迹象,前述通膨预估可能过于乐观.伯南克周四承认,未来数月通膨将会上升,因高油价连累到汽油零售价和其它商品价格.一旦美国政府在今夏寄出的退税支票被花光,很多分析师纷纷对届时的经济成长状况发出警告.  

据周五公布的路透/密西根大学调查,美国7月消费者信心指数初值接近28年低位,一年通膨预期升至自1981年来的最高位.  

"问题来了:,当退税支票全兑现并花光后,会发生什麽情况?,"美林分析师David  Rosenberg."回答很可能是降低企业存货和更多地裁员.到时消费者仍将面临每加仑4.12美元的汽油价格和5.5%的失业率."

出版  2008 年 07 月 14 日,07:25 GMT

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