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外汇投资精选参考

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2008年 09月 02日, 03:33 GMT
撰稿者: 理财18网

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全球油价自7月中旬的纪录高位下跌,欧洲人因此得以减少汽油支出,但要重振几百万家庭的支付能力和信心,则需要食品和燃料价格更为普遍的下降.

消费者度过难熬的一年,在这段时间里,石油和其他关键商品的价格几乎增长一倍,这对消费者开支的影响远程度甚于官方通胀数据所暗示的水准.欧元区整体通胀率升至4%左右.

因此分析师称,尽管在油价下挫20%之後汽油价格下跌了5-6%,可能标志着处于纪录高位的通胀率开始回落,但消费者面临的物价压力减轻只是理论上的.

美国银行欧洲地区首席分析师Holger Schmieding称:"隧道的尽头出现亮光,但并不是十分明亮."

Schmieding认为,若油价继续下跌,2008年底前欧元区通胀年率或会降至3%,并在2009年中期之前回归至欧洲央行(ECB)的乐见水准2%,这一水准是7月纪录高位的一半.

鉴于油价走势极不稳定,这个"假设"存在巨大不确定性.随着飓风古斯塔夫(Gustav)一路向墨西哥湾的石油平台和炼厂挺进,油价又凌厉地涨了一把.

美国原油期货价格较7月11日触及的纪录高位每桶147.27美元低了约20%,并且过去四周的多数时间在115美元附近交投,在这个过程中,欧元区8月通胀年率降至3.8%.

**其他商品跌势温和**

据英国的汽车协会(AA),汽油价格近期的确有所回落.

7月中旬至8月中旬间,英国、德国、法国和意大利的无铅汽油价格下降了5-6%.

但根据英国汽车协会的价格信息计算得出的结果显示,油价即便是在回落之後,也比2007年8月时的水平高出10-12%.

德国和法国的住宅取暖油价格亦下降了约10%,但法国电力巨头EDF今年将家用天然气价格提高了逾15%,8月时英国的电力公司宣布将电和天然气价格即刻提高15-30%.

另有其他理由去质疑官方通胀数据下降对消费者的影响程度.

自去年中期食品和燃料价格上升步伐加快以来,欧盟的消费者信心瓦解,欧洲执委会月度调查显示,目前消费者信心远低于长期平均水平.

若在那时消费者信心下降,那为什麽现在就应该回升呢?当前的经济即便不陷入衰退,也是整体表现迟滞的.

除物价压力之外,过去十年的楼市荣景已经结束,尤其是在英国和西班牙,这些地区的消费者畅旺需求同房屋价格上涨和银行自由发放贷款意愿存在关联.

德国的情况显示出"信心不佳因素"所能造成的损害,以及欧元区其他国家所面临的风险,因为信心低迷蔓延至传统上消费者不那麽谨慎的国家.

德国商业银行分析师Jorg Kraemer和Ralph Solveen称,油价下跌可能在未来数月让家庭松一口气,但食品价格料继续上涨,失业率在长时间的下降後或许会再度开始攀升.


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