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外汇投资综述

信贷忧虑"重石压顶" 美元身陷险境

2008年 07月 14日, 03:09 GMT
撰稿者: michelle

富源投资顾问群

投资者对美国金融部门的担忧情绪在上周达到近期的顶点，此外，油价在止住跌势后反弹至记录新高以及地缘政治紧张局势升温，令美元上周“备受煎熬”。分析师指出，目前市场对金融部门状况的关注度超过了对经济基本面的关注度，考虑到本周大量金融公司将公布的业绩可能不容乐观，美元或将继续承压，欧元/美元本周有望突破1.60关口，甚至刷新记录高点。
 
美元兑欧元上周触及2个半月低点1.5945，距4月22日创下的记录低点1.6020仅一步之遥，单周跌幅达到1.48%，为过去四周来的第3周下滑。美元指数也刷新2个半月低点71.80。
 
上周初，美股重挫就给了美元一个“下马威”，但受原油价格持续重挫的影响，上周前两个交易日美元兑一揽子货币小幅走强。
 
不过随着地缘政治紧张局势升温，信贷忧虑加剧以及油价反弹至记录新高，美元逐渐承压，上周最后三个交易日走出“3连阴”走势，并于上周五兑欧元触及2个半月低点。
 
伊朗上周至少进行了2次导弹试射，不明武装分子袭击美国驻土耳其领事馆，以及有媒体报导称以色列战机正利用伊拉克领空和美国驻伊拉克的军事基地演练攻击伊朗的行动，地缘政治紧张局势的升温令油价止住跌势，从而令美元承压。
 
此外，欧洲央行行长特里谢上周四发表强硬的讲话，称欧元区通胀高于欧洲央行目标水平的时间将长于最初的预期，该言论巩固了该央行维持强硬货币政策立场的预期，利差优势将继续支持欧元。
 
◎金融部门忧虑加剧 看空美元气氛浓厚
 
近期对银行业的担忧一直拖累美国金融市场和美元，但这种担忧情绪在上周达到顶点。由于市场对美国最大的两家房贷机构房地美和房利美的财务状况感到担忧，并有报导称美国政府可能将被迫接管上述两家政府资助企业(GSE)，加剧投资者对美国金融部门的忧虑，这也成为上周美元最大的一个利空因素。
 
房利美和房地美持有或担保的抵押贷款总额高达5万亿美元，几乎占美国抵押贷款的一半。华尔街担心，如果上述两家企业失去偿还能力，美国次贷危机肯定将进一步恶化。
 
美国财长保尔森上周五声称，财政部首要任务是在房利美及房地美“维持现状”的基础上支持它们，其此番言论被分析师解读为暗示美国政府可能不会旋即施以援手。在此言论发表之后，美元跌势进一步加剧。
 
商品价格上涨对于美元而言也是一剂“毒药”。油价在上周初大幅下挫后企稳反弹，上周五美国原油期货触及147.27美元/桶的记录新高，加剧美元的抛盘压力。油价高企令美元兑欧元承压，因为这对本已疲软的美国经济和消费状况来说无疑是“雪上加霜”。
 
Action Economics的货币研究主管Ron Simpson说道：“房利美和房地美的消息加剧了市场对信贷危机的担忧，并提升了风险厌恶情绪。”
 
瑞银(UBS)首席汇市策略师Benedikt Germanier表示：“信贷市场动荡反映出事态有多严重，美国利率可能有下调而不是上调的风险。”
 
他说道：“主要货币对似乎跟随金融市场状况波动。这对于美元而言不是好消息。目前最明显的交易似乎就是作空美元/日元和作多欧元/美元。”
 
负责荷兰国际集团(ING)驻伦敦外汇业务的Chris Turner表示，有关金融业将出现进一步冲销并需要筹集资金的担忧令市场猜测美联储将在今年晚些时候降息，从而推动美元走低。Turner称，在当前情况下不能排除欧元/美元在未来1-3个月突破1.60，甚至升至1.65的可能。
 
◎美元本周恐进一步走低
 
分析师表示，鉴于金融市场持续动荡不安，美元本周可能将继续走低。
 
美国银行(Bank of America)货币策略师David Powell说道：“美国经济依然脆弱，令美元保持疲软。而金融市场压力导致美元进一步承压。”
 
汇市分析师表示，除非本周公布的通胀数据能够令市场的注意力重新转向基本面，否则美元很难走出近期的困境。目前市场普遍预期周三的美国6月消费者物价指数(CPI)升幅依然受控，暗示美联储不会急于升息，从而难以很快缩小美元与欧元的收益率差距。
 
瑞银驻苏黎世的首席汇市策略师Mansoor Mohi-Uddin表示，目前来看，欧元/美元有望测试近期交易区间高端1.60。
 
投资者本周将关注于周二公布的美国6月生产者物价指数(PPI)和周三公布的美国6月消费者物价指数(CPI)，其它的关键事件包括周二美联储主席伯南克在参议院银行委员会(Senate Banking Committee)的证词，周三的美联储上次会议纪要以及周四费城联储制造业指数。
 
分析师预计，本周欧元/美元将交投于1.5600至1.6000，美元/日元处于105至108区间。
 
◎本周重要经济数据及事件：
 
周一，英国 6月季调后核心生产者输入/输出物价指数，欧元区 5月工业产出
 
周二，英国 6月核心零售物价指数，英国 6月消费者物价指数，德国 7月ZEW经济景气指数，美国 6月核心零售销售，美国 6月零售销售，美国 6月(核心)生产者物价指数，美国 7月纽约联储制造业指数，日本央行货币政策会议最后一天/日本央行行长白川方明召开新闻发布会；加拿大央行公布利率决议；美联储主席伯南克就半年度货币政策在参议院银行事务委员会发表证词陈述
 
周三，德国 6月消费者物价指数终值，法国 6月消费者物价指数，欧元区 6月核心消费者物价指数终值，美国 6月核心消费者物价指数，美国 6月工业产出，美国上周EIA原油库存变化，美联储公布6月24日至25日货币政策会议记录；美国科罗拉多州 美国堪萨斯联储主席霍恩就"货币政策与经济前景"发表讲话
 
周四，美国 6月新屋开工，美国 6月营建许可，美国 上周初请失业金人数，美国 7月费城联储制造业指数
 
周五，德国 6月生产者物价指数，英国 6月公共部门净借款，英国 6月政府收支短差

出版  2008 年 07 月 14 日,03:10 GMT

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