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外汇投资综述

美联储降息75个基点 暗示未来可能继续降息

2008年 03月 19日, 04:16 GMT
撰稿者: michelle

富源投资顾问群

周二，美联储宣布，下调联邦基金基准利率75个基点，至2.25%，为近3年以来最低利率水平，并暗示未来仍有降息可能。美联储此举为其防止因信贷紧缩而引发长期经济衰退的努力，再度增添砝码。
 
回顾以往会议结果，75个基点的降幅可以称的上实至名归的“大幅降息”，但是多数来自华尔街的声音却依然对此不满。此前，华尔街经济学家认为，由于贝尔斯登遭遇并购事件的影响，美联储紧急下调窗口贴现率，并为经纪商们创造出新的融资渠道，因此他们认为美联储需要降息1个百分点。
 
根据利率声明显示，美联储公开市场委员会(FOMC)以8比2的投票结果通过降息75个基点，创下2004年12月以来的低点。2个月前，美联储还通过一次临时会议，紧急降息75个基点。该次操作也是上世纪80年代以来首次。
 
达拉斯联储主席费舍尔和费城联储主席普罗索持不同意见，他们倾向于小幅降息。
 
同时，FOMC周二还下调了窗口贴现率75个基点，至2.50%。
 
会后声明显示，近期的信息显示，经济活动前景已经进一步疲弱。消费者支出的增长已经放缓，而且劳动力市场也呈现疲弱态势。金融市场仍承受巨大压力、信贷状况的紧缩以及房市衰退的加剧可能会令经济增长在未来几个季度承压。

声明中提到，经济增长下行风险依然存在。若有必要，美联储将及时采取行动。这表明除非经济出现复苏，否则有可能进一步降息。
 
就在数天之前，经济学家预期，美联储3月18日将仅降息50个基点。
 
但是，由于上周金融市场危机恶化，且经济数据糟糕，截至上个周末，投资者逐渐将降息预期幅度上调至75个基点。
 
然后，在美联储上周日宣布紧急调降窗口贴现率25个基点，向摩根大通注入300亿美元用于完成收购贝尔斯登的交易，并宣布进一步采取新的流动性措施，投资者们都将降息预期的幅度上调至了100个基点。多数华尔街经济学家认为，如果周二降幅不及100个基点，市场情绪将受挫，下行风险重归。
 
◎通胀数据企稳 美联储降息无顾忌
 
许多私人部门的经济学家认为，因为消费支出还没有下降，而且出口依然支撑整体经济增长，美国经济已经陷入衰退，但目前衰退程度尚属温和。
 
根据周二公布的，创16年低点的营建许可数据来看，房市依然处于严重萧条之中。失业率高企，零售销售疲软，工厂产出意外下滑，暗示房市疲软已经扩散至其他领域，并有迹象显示，经济和市场之间正在形成恶性循环。
 
另外，上周公布的消费者物价指数表明，在剔除食品和能源之后，物价压力没有明显变化。这也令美联储可以放开手脚应对经济下行风险。虽然，由于油价触及记录高点，导致通胀压力必然有所反弹，但是美联储预期，未来物价压力将趋于温和。
 
美联储在声明中指出，通胀前景的不确定性已经上升，该行将继续密切注视。
 
小于预期的降幅还表明了，美联储对于不断贬值的美元，已经感到不适。美元指数兑一揽子主要货币下滑，令以美元计价的商品和原油价格飙升。
 
◎汇市反应
 
因美联储降息75基点，降幅低于市场预期的100点，令市场感到失望。欧元/美元在决定公布后持续大幅下挫，小时图拉出“两连阴”，接连跌破了1.5830和1.5700整数支撑，一度跌至时段新低1.5668。英镑/美元则自2.0254急跌至2.0123，跌幅多达130余点。美元/日元持续强劲反弹，一举突破了99.00整数阻力，一度上探至时段新高99.48。美元/瑞郎则在0.9900上方扩大涨幅，一度上摸至时段高点0.9981。受美股大涨提振，高息货币澳元和纽元兑美元并未出现明显的获利回吐走势，基本呈高位盘整格局。

出版  2008 年 03 月 19 日,04:17 GMT

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