• 主页 ::
• 基本面分析报告

• 发送给朋友
• 打印
• 加入收藏
• Rss

f473c84d-5e35-4923-a25a-0b22fad6f79d

0

0

每日分析

2008年 09月 04日, 06:02 GMT
撰稿者: 纵横汇海研究部

纵横汇海

9月4日重要数据公布：

14：45 法国按国际劳工组织(ILO)第二季标准计算的失业率·前值7.5%
18：00 德国7月工业订单月率·预测+0.4%·前值-2.9%
19：00 英国央行利率决议 ★
19：45 欧洲央行利率决议 ★
20：15 美国ADP 8月民间部门就业人口变动·预测-3.0万·前值+9000
20：30 欧洲央行记者会 ★★★
20：30 美国一周初领失业金人数·预测42.5万·前值42.5万 ★
20：30 美国第二季非农业生产率修正值·预测+3.5%·初值+2.2%
20：30 美国第二季单位劳工成本修正值·预测+0.1%·初值+1.3%
22：00 美国ISM 8月非制造业指数·预测49.5·前值49.5 ★
22：35 美国能源数据协会(EIA)油品库存数据 ★★
预测：原油库存增加20万桶·汽油库存减少140万桶·馏分油库存增加50万桶

-------------------------------------------------------------

9月3日
港金息率：低息30元
伦敦黄金上午定盘价：794.50
伦敦黄金下午定盘价：803.50
伦敦白银定盘价：12.79

黄金伦敦收盘(23：15)：799.10 / 800.10
黄金纽约收盘(03：15)：801.50 / 802.00

SPDR Gold Trust黄金持有量：642.18吨(-9.19吨)

NYMEX 12月期金：
开市价：804.70 - 收市价：808.30
最高价：812.50 - 最低价：800.50

-------------------------------------------------------------

联储预计经济增速减缓
美国联邦储备理事会(FED)周三称，由于消费支出低迷，美国8月经济活动减速。一位官员警告称信贷紧缩已经抵销了联储降息影响。联储在经济状况褐皮书中称，许多人称企业环境低迷，'疲弱'或是'滞后。联储称多数地区报告消费支出减缓，支出集中于必需类消费品，非必需类消费受限。失业增加，房价下挫及汽油大幅跳涨都冲击了家庭收支，预计将今年下半年经济增速将大幅放缓。受政府紧急财政刺激计划及出口收入增加支撑，美国第二季经济环比年率创下3.3%的稳健增幅，但联储预计这样的增速在未来数月将减缓。投资者认为褐皮书再次证明联储9月16日的会议上将维持利率在2%不变，因为决策者在等待楼市衰弱境况改善。

美元指数冲击 100周MA
美元指数周三连续第四个交易日上涨，一度触及11个月高位78.65，得益于数据显示欧元区零售销售下滑后美元兑欧元的涨势。欧元在欧元区数据发布后跌至八个月低点。美国商务部公布美国7月工厂订单增加1.3%，预估为增1.0%；6月订单修正为增加2.1%，前值为增1.7%。美元兑欧元随后短暂扩大涨幅，但汽车商8月销售业绩不佳，加深了对于经济料重新面临阻力的忧虑，美元尾盘削减大部份涨幅。联储公布的褐皮书对市场影响有限，褐皮书显示近几周美国经济活动放缓，但商品和能源价格高涨有所缓解。投资者正将更多资金投向美元，认为与其他在经济调整方面落后的国家货币相比，美元安全性相对更高。鉴于全球各国经济数据愈发不佳，投资者将关注欧洲央行及英国央行今晚宣布利率决议，市场预期这两家央行将维持利率不变。ECB长期以来一直反复重申其主要关注点在于控制通胀压力，如果物价风险保持高位，其将收紧货币政策。但分析师称，ECB在慢慢承认经济疲势，如果其对于经济成长的看法愈发悲观，可能会激起对央行将来可能降息的揣测，这或会让欧元面临更多抛压。图表所见，美元指数升向100周平均线78.85，这是潜在的一个重要水准，自2006年10月以来美元指数一直未能收在100周平均线上方。

-------------------------------------------------------------

伦敦黄金：Ospraie Fund倒闭激发商品投资疑虑 ▼

关注焦点：
·短期箱型待变
·关注EIA油品库存数据

8月商品崩盘期间，Ospraie Management的旗舰 Ospraie基金(Ospraie Fund)暴跌近40%，。Ospraie Management计划关闭其旗舰对冲基金，令多数商品价格下挫，因多数投资人担心后续有来。伦敦黄金周三续跌，最低曾探试至789水准，另一方面亦受油价下滑拖累，且美元兑欧元升至自1月来高位。Ospraie Fund衍生出的问题是，其他的商品基金会否亦会陆续出现问题。持有650吨黄金的ETF，其中不少应是对冲基金的钱，面临著潜在的危险，因为它制造了一个潜在的供应过剩威胁。

周三金价虽然收复800美元关口，但无法进一步收复9天以至4天平均线，市场承接盘的虚弱状态以及市场多头信心严重受挫，下试风险依然。小时图形成箱体格局，底部在790美元，顶部则为810美元。若金价先行向下打破底部，预示金价将顺利开行较急剧之下试行情，首个支撑先为780水平，继而则会下试去年底低位770美元。反之，夺返810关口，可见金价技术上再露曙光，至少总可缓和近期之疲态，再来则要挑战9天平均线818水平，可成功闯过才算反扑得值，上探目标预估可至831水平。本周接下来之关键事件包括今晚欧英议息，石油库存数据以及明晚的美国就业数据，估计亦是金价突破短期区间之重要因素。

伦敦黄金 9月4日
预测早段波幅：799 - 810
支持位：790 - 780
阻力位：818 - 831

-------------------------------------------------------------

伦敦白银：区间攻防战持续
图表走势所见，银价曾于8月15日低见12.39，8月19日低见12.45，而周二以至周三价位亦在附近位置止住跌幅，可望为后市带来一指引作用，估计若然银价再来造访此区形势实是不妙，跌破12.55美元更为堪虞，有望大挫下闯，后续支捎可望见至12.00美元关口。较近阻力则估计在9天平均线13.31美元，下一级阻力则可望为13.68水平。预计后市能闯过14.00美元关卡方可重启明确之上升走势。

伦敦白银9月4日
预测早段波幅：12.80 ― 13.20
支持位：12.55 ― 12.26
阻力位：13.45 ― 13.68

-------------------------------------------------------------

欧元 : 关注周四议息会议

关注焦点：
·欧元兑美元跌至1月以来的最低
·美国7月工厂订单增长高于预期
·阻力参考1.4555·1.4640·1.4725
·支撑参考1.4400·1.4335·1.4200

欧元兑美元周三曾跌至至自1月份以来的最低位，美国公布7月份工业订单增长高于预期，相反，欧元区数据则突显出欧元区经济的疲软。7月份零售销售下滑，此外终值数据显示欧元区第二季GDP萎缩，也是自1995年该数据发布以来的首次季比下滑。欧盟统计局周三公布欧元区第二季区内生产总值(GDP)确认为较前季萎缩0.2%，符合预期，较去年同期成长1.4%，另外，欧元区7月零售销售较前月减少0.4%，较上年同期减少2.8%，预估分别为持平和减少 2.1%。今晚欧洲央行将公布议息决议，市场预期将维持利率不变；但若欧洲央行总裁特里谢的会后评论被解读为强调担心欧元区经济前景，则欧元可能承压。

欧元兑美元周三跌至1.4384，技术形势未见曙光，基本因素则面临央行议息之考验，故要大展升势亦甚为艰难，预计较近支持位先在1.44关口，此外，若以05年12月低位1.1659至7月高位1.6038之升幅计算，38.2%之回吐将为1.4335，50%则会看至1.3810。预计即市价位仍会受制5及10天平均线，现分别处于1.4555及1.4640水平，较大参考阻力则在下降趋向线位置1.4725。

相关要闻：
欧盟执委会(European Commission)周三称，欧洲今年第二季经济增长疲弱的部分原因是，经济在今年头三个月的增长意外强劲。

德国商报(Handelsblatt)周三援引欧盟经济暨货币事务执委阿尔穆尼亚的话称，欧元区正面临严重的经济下滑；但他表示对经济衰退的担忧被夸大。他还称德国今年可以达到经济成长1.9%。

欧元集团主席贾克对法国世界报表示，欧洲经济面临大幅放缓，但不应考虑采取经济刺激方案来推动成长。

德国经济部副部长Walther Otremba表示，德国经济可能已陷入衰退，且明年经济增速加快的前景暗淡。他表示现在预期欧元近期跌势会给德国经济带来的好处还为时尚早。

欧元区8月服务业PMI从初值的48.2上修至48.5，接近五年低点， 7月时为48.3；德国8月服务业PMI从初值的50.6上修至51.4，7月时为53.1。

-------------------------------------------------------------

日圆 : 日圆续处争持待变

关注焦点：
·阻力参考17.95·106.50·106.00
·支撑参考109.05·110.00·110.50

日本离经济衰退已是咫尺之距，而首相福田康夫又于本周突然辞职，成为不到一年之内第二位闪电下台的首相。尽管几个月前外界仍有关于日本央行将于明年加息的传言，但这种预期已消退殆尽，除了避险因素外，日圆难再找到其他支撑之因素。整体走势仍维持在10天与250天平均线区域之间争持。现阶段10天及250 天平均线分别处于109及107.95水平。可明确冲破后者阻力，技术上200点延伸目标将为106水平，期间亦要关注200天平均线位于106.50水平。预估重要支持则为110-110.50区域，三度探试亦成功反弹，若见110.66之上月低位亦失守，则可望延伸跌至至112或112.60水平。

相关要闻：
日本《朝日新闻》周三报导称，日本自民党半数地方支部支持曾任外务大臣的麻生太郎接任首相。自民党各地方支部与自民党议员，将于9月22日投票选举党首。

-------------------------------------------------------------

英镑 : 探底阶段宜隔岸观火 ▼

关注焦点：
·英镑兑美元跌至2006年4月低位1.7664
·英镑贸易加权指数连续第八日触及12年低点
·英国服务业PMI数据意外造好
·预估英国央行维持利率不变
·阻力参考1.7800·1.7900·1.8000/30*
·支撑参考1.7600*·1.7500·1.7200

英镑兑美元周三跌至新低位,但在英国公布服务业数据除去一些环绕经济的阴霾气氛后，英镑反弹，且促使市场在英国央行周四公布利率决定之前缩减部位。英镑贸易加权指数连续第八日跌至12年低位，兑美元触及2006年4月来最位。数据显示英国服务业有意外改善，尽管数据显示服务业仍然在萎缩，但这给予市场人士藉口，在相对较低的水平买入英镑。英国皇家采购与供应学会(CIPS)与Markit周三公布的调查显示，英国8月CIPS/Markit服务业采购经理人指数(PMI)为49.2，显示该国服务业连续第四个月萎缩，市场预估为47.0，7月为47.4。英国央行货币政策委员会(MPC)今晚将公布利率决定，市场几乎肯定央行将保持利率在5%不变，那意味著不会发布利率声明。英国央行无法效仿美国联邦储备理事会通过降息来提升经济成长，因通胀率为2%目标水准的两倍。

图表指标所见，RSI已跌到极渡超卖水准，并在本周横持于5水准，纵使英镑走低亦未至于能将RSI再往更低位推压；STC亦出现类似情况，而且已是在2水准横盘多时，技术上超卖压力如此沉重，沽货就总是不建议的，但亦奉劝勿试摸底，自七月份以英镑跌过不停，尤如一把落下来之刀子，实难以空手夺白白空刄，始终早前很多个关键有意义支撑已见失守，接下来的已难再寻觅一些较具市场共识之支撑区域，因而下滑幅度亦可能随时被夸大。在技术指标未见复苏迹象前，宜隔岸火，静候机会。预估较近支持先为1.76水平，算为06年第一季之争持顶部区域，破位下一级支持预计在1.75水平，接著关键则见于1.72水平。较近阻力可先留意1.78水平，另外亦可关注5天平均线1.79水平，一日未可返回1.80关口上方，亦难见英镑可缓止过去三周之下试行情。

-------------------------------------------------------------

瑞郎 : 低位区间盘整待变

关注焦点：
·阻力参考1.1010·1.0800·1.0600
·支撑参考1.1170·1.1200·1.1400

图表指标所见，RSI处于持续弱势，STC则在超卖区域掉头，可视为跌势有望减弱之初步徵兆。短期仍处于待变阶段，过去一个月亦只于1.08至1.11区间争持，虽然周二及周三一度破位亦总算在结盘前收复此区，但已见尾盘收复失地，不过倘若再而破位，则可望有300点之延伸跌幅至1.14水平。预计较近延伸支持则会看1.12水平。阻力则预计在1.08，同时亦为250天平均线位置，瑞郎若明确回破此区，再可摆脱近月来之疲弱势头，继而有机会再直闯 1.06关口。即市较近阻力则先看10天平均线1.1010水平。

-------------------------------------------------------------

澳元 : 技术指标一行疲软 ▼

关注焦点：
·澳元兑美元下滑，初级商品价格走低
·澳元兑日圆处于五个月低点，市场规避风险
·澳洲第二季GDP令澳元雪上加霜
·阻力参考0.8425·0.8520**·0.8620
·支撑参考0.8170/0.8200·0.8000***

澳元兑美元周三创下一年新低0.8231，澳元兑日圆处于五个多月最低水准89.54，由于全球增长忧虑加剧，投资者纷纷抛售高收益货币。澳洲第二季 GDP数据不佳，未能给澳元提供推助。市场预期澳洲央行10月极有可能再降息25个基点。澳洲统计局周三公布澳洲第二季经季节调整的实质国内生产总值 (GDP)较前季成长0.3%，略低于分析师预估的成长0.4%，较上年同期成长2.7%，低于第一季的3.3%。

图表走势所见，澳元本周已累计下跌4%以上，令至RSI亦再次堕入超卖区域，STC则维持在10水准以下横盘，彷且价位总是压著10天平均线下方走低，技术形势低迷依然。目前上部要留意之阻力预计将为5天平均线0.8425，视为即市波动参考，重要的则为0.8520水平，冲破此区有著双重之技术意义，一来是近两月难以克服之10天平均线位置，一来亦是此两月跌势促之下降趋向线，要么可攻克此区将可摆脱此段走弱趋向展开反弹行情。若以黄金比率计算，23.6%失地之收复可先看0.8620，38.2%则为0.8855。反之，迟迟未能冲破上部阻力，下行沽压则继续沉重，中间可先数 0.8170/0.8200，再下陷则要直指0.80关口，其重要来自心理关口之象徵，亦来自于由06年10月横跨07年8月低位所建立之趋向线支撑。

-------------------------------------------------------------

纽元 : 技术指标尽显疲软 ▼

关注焦点：
·阻力参考0.6900·0.6960*·0.7055**·0.7200
·支撑参考0.6800·0.6700*·0.6635·0.6500

纽元兑美元周三下探一年新低0.6731，因忧虑全球经济增长，投资者继续出脱风险较大的高收益货币头寸。纽元过去两周已下跌约6.5%。纽元兑日圆跌至两年低点73.35。市场广泛预期纽西兰经济将衰退，预计纽西兰央行继7月降息25个基点后，9月将继续降息。

图表指标所见，5天再跌破10天平均线，MACD再次下破讯号线，RSI及STC同时又跌入超卖区域，令纽元之技术前景维持黯淡。再而能否重返10天平均线上方则是纽元能否复兴之首要关键，目前10天平均线位于0.6960水平，而下一个关键则为25天平均线，早两周前纽元亦已曾迫近此技术均线，但突破未果招致又一轮重挫，因此后市若可再次闯荡此均线，则将是又来一个重大考验，目前25天平均线处于0.7055，成功升破可望在技术上可取得显著之优势，扩大反弹势头可望先探阻力为0.72关口。另一方面，纽元周三探低至0.6730水平，收盘前回返0.68上方，疲态未见尽现，只是若0.67关口一失，将见纽元又要开展新一轮弱势，07年3月低位曾见至0.6715，纵使在07年8月曾跌破亦仅低探至0.6637快速反弹，因此下方重要支持仍将是0.68及 0.67两区关口。若弱势作进一步延伸，下一目标预估为0.65关口。

-------------------------------------------------------------

加元 : 加元即市可望陷于胶著

关注焦点：
·加拿大央行维持利率在3%不变
·央行重申对利率的中性立场
·阻力参考1.0555·1.0400
·支撑参考1.0700·1.0800·1.0865

加拿大央行周三一如预期维持利率在3%不变，虽然其未对未来利率政策走向给出暗示，但其对美国和加拿大经济成长的展望比起原先略有下调。加拿大央行在利率决策声明中称认为当前的隔夜拆借利率目标水准仍适当地保持宽松。央行警告称目前美国经济疲势和信贷紧缩的相互作用将美国经济成长率推低至1.5%下方的风险增大，1.5%是央行在7月对美国经济成长率作出的预估值。不过，央行表示美国经济和全球金融市场的发展迄今为止基本符合预期。近期因全球经济成长放缓引发的大宗商品价格跌势，是推低加元汇率的主要因素，全球经济疲势和本币走跌将给加拿大经济成长带来负面影响。央行称加拿大7月经济成长略低于预期，但仍接近生产潜力水准，国内需求保持强劲，其重申整体和核心通胀率将在2009年下半年会聚于2%的水准，目前至2009年初期间整体通胀率料暂时上升，但升幅会低于预估。

加元兑正走强的美元周三曾跌至逾一年来最低位1.0777，因油价再度下降；但其后扳回稍早的跌幅，最终收高，因加拿大央行保持其利率不变，且没有迹象显示本年任何时间将会减息。多数加拿大主要交易商原本就预计央行不会调整利率，但预计其会暗示降息倾向，但加拿大央行称目前利率水准仍适度宽松。影响加元走势的下一个经济数据将是周五公布的8月就业报告。

图表指标所见，明显不过的是10天平均线交叠于25天平均线在1.0555；不过另一边厢则5天回破10天平均线短期弱势讯号持续，问题是过去四日之走弱是否已经消化短期弱势之预示，看罢亦要追访加元会否再跌向1.07区间，甚至走破1.08关口，去年8月低位则探至1.0865，亦将成为一参考支撑。若然加元可返落1.0555下方，则有助明确释出中线之利好交叉讯号，继而展望加元可来一个大反扑，首个关键将先看1.04关口。

-------------------------------------------------------------

指标 Indicator
△ 上升 Uptrend
▼ 下跌 Downtrend
～ 待变 No Direction / Neutral Stand
— 持稳 Steady
★ 注意 Pay attention

-------------------------------------------------------------

信息摘要：
美国联邦储备理事会(FED)周三发布的褐皮书称，近几周美国多数地区经济活动迟缓，但来自商品和能源价格高涨的压力有所缓解。联储表示几乎所有地区都感到来自能源、食品和大宗商品成本高企的物价压力，但一些地区称多个工业商品和能源价格下滑或升幅放慢。一些地区的企业调高售价，因输入成本上涨；联储称同时在雇用普遍回落的情况下，薪资压力在多数地区缓和。联储表示许多地区的工厂活动受出口带动，但一些制造商见到出口成长近期放缓。联储还表示多数地区消费者支出缓慢，主要购买生活必需品。

美国商务部周三公布美国7月工厂订单增加1.3%，预估为增1.0%；6月订单修正为增加2.1%，前值为增1.7%。

波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦周三表示，美国的信贷危机令低利率没有以往有效，失业率在未来几个月可能继续上升。罗森格表示联邦储备理事会(FED)自去年9月的一系列降息抵消了一些信贷萎缩，而不是刺激新的经济活动。他称尽管联储下调了联邦基金利率，许多企业和消费者发现他们信贷渠道消失了，信贷成本也增加。罗森格伦的言论似乎同一些对通胀更为强硬的地区联储总裁的言论相悖，达拉斯联储总裁费希尔和里奇蒙联储总裁拉克尔都表示，目前为2%的联邦基金利率经通胀调整后，是二战以来对经济最有刺激作用的。但罗森格伦的言论暗示他希望在可预见的未来维持货币政策。他表示美国经济预计在今年下半年趋软，失业率可能升穿6%，美国经济面临的困难要比1990年代初来得强劲。

Redbook Research周三公布的报告显示，8月30日止当周的大型连锁店销售经季节调整后较上年同期增长2.3%；8月迄今连锁店销售较上年同期增长1.7%，和7月同期相比为减少1.6%。

就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas周三发布的报告显示，8月美国企业计划裁员人数较7月减少，但仍高于上年同期水准。报告称8月美国企业计划裁员人数总计为 88,736，较7月减少14%，但较2007年8月增加12%。今年1-8月企业计划裁员总数高达667,996人，较上年同期的515,855高出 29%。其中汽车、政府/非盈利机构和零售行业计划裁员人数最多。Challenger称金融行业8月计划裁员人数为2,182人，为一年多来最低，7月为15,517，这为黯淡的就业市场带来一线希望。

美国抵押贷款银行协会(MBA)周三称，美国抵押贷款申请活动上周上升，因房屋贷款利率自近期高位回落。MBA称8月29日止当周经季节调整的抵押贷款申请活动指数增长7.5%至453.1，为自7月中旬以来最高位。与此同时，30年期固息抵押贷款平均利率自前周的6.44%下滑至6.39%。MBA称上周经季节调整的再融资申请指数增长2.1%至1,059.7，购房贷款申请活动指数上升 10.5%至349.0。

美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银证券(UBS)周三联合发布的报告显示，8月30日止当周美国连锁店销售较前周上升0.1%，较上年同期增长2.2%。

NYMEX原油期货价格周三收低，但在尾盘缩减跌幅，因汽油期货在公布一周库存数据前上升，市场预期汽油库存下跌。原油期货早盘承压，因美元上扬，且持续忧虑需求疲弱，在尾盘政府公布墨西哥湾产出轻微恢复。NYMEX-10月原油期货结算价收低0.36美元至每桶109.35美元，交易区间介乎107.22-110.30美元。美国矿产管理局(MMS)周三早上表示，墨西哥湾地区的美国石油产出仍有95.8%关闭，天然气生产则有91.6%关闭，两者在周二的关闭情况分别为100%和95.4%。

出版  2008 年 09 月 04 日,06:04 GMT