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每日分析

2008年 09月 02日, 02:59 GMT
撰稿者: 纵横汇海研究部

纵横汇海

9月2日重要数据公布：

12：30 澳洲央行9月利率决议 ★★
13：45 瑞士8月消费者物价指数(CPI)月率·预测-0.1%·前值-0.4%
13：45 瑞士8月消费者物价指数(CPI)年率·预测+3.1%·前值+3.1% ★
13：45 瑞士第二季国内生产总值(GDP)季率·预测+0.2%·前值+0.3% ★
13：45 瑞士第二季国内生产总值(GDP)年率·预测+2.4%·前值+3.0% ★
17：00 欧元区7月生产者物价指数(PPI)月率·预测+1.3%·前值+0.9%
17：00 欧元区7月生产者物价指数(PPI)年率·预测+9.1·前值+8.0%
22：00 美国供应管理协会(ISM)8月制造业指数·预测50.0·前值50.0 ★★
22：00 美国7月营建支出·预测-0.3%·前值-0.4% ★

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9月1日
港金息率：平息
伦敦黄金上午定盘价：832.00
伦敦黄金下午定盘价：822.25
伦敦白银定盘价：13.58

黄金伦敦收盘(23：15)：817.15 / 818.75

SPDR Gold Trust黄金持有量：651.37吨

NYMEX 市场休市

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8月美元创16年最佳升幅
美元自7月底以来的迅猛涨势推动美元指数创下近16年来最佳月度表现，美元兑欧元录得欧元面世以来最大月度涨幅。美元长达一个月的涨势可能丧失动能，本周数据繁多，其中的失业报告可能显示8月就业人口萎缩。只有周五的就业报告意外利好，美元才可能接续上月凌厉升势。

关注本周五就业报告
上周美国公布的经济增长数据意外强劲，但似乎未会改变美国仍然深陷自1930年代大萧条以来最为严重的楼市低迷。然而，亚拉巴马州的Jefferson County正在与其贷款人协商，以力图避免寻求破产保护，否则该县将成为自加利福尼亚州Orange County在1994年12月破产以来最大的一个破产州县。这再次提醒人们，楼市引发的信贷危机影响仍在扩散，并将继续令联储忧心。上周四发布的数据显示美国经济第二季以3.3%的年率坚实成长，远比第一季强劲，引发市场乐观情绪。定于周三公布的美国经济状况褐皮书将透露联储9月会议信息，与更旧的国内生产总值(GDP)数据相比可能是更好的指引。另外，市场本周将慎重关注周五将发布的美国就业报告，并将研判该数据对美国联邦储备理事会(FED)下一个利率决定意味著什么。联储很少在失业率上升之际升息。美国月度就业报告是全球瞩目的经济数据之一，据路透调查的分析师预估中值，分析师预期8月就业人口料减少7.5万人，失业率则料持平于7月触及的四年高点5.7%。在美国就业报告公布之前，本周还将有欧洲央行(ECB)和英国央行的利率决定，和联储处境类似，他们也被成长放缓和物价上涨左右夹击。市场广泛预期两家央行在周四宣布决定时均将维持利率不变。

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伦敦黄金 9月2日
预测早段波幅：810 - 822
支持位：806 - 800
阻力位：828 ― 834

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伦敦白银 9月2日
预测早段波幅：13.13 ― 13.51
支持位：13.00 ― 12.47
阻力位：13.66 ― 13.94

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欧元 : 关注周四议息会议

关注焦点：
·阻力参考1.4650·1.4765
·支撑参考1.4500·1.4480·1.4430

欧洲央行(ECB)本周四的政策会议上有可能维持利率不变，上周三有ECB委员言辞暗示如果通膨压力引燃薪资，并令通胀螺旋型上升的话，可能就需要上调利率，这让减息预期化为无形。如今投资者将密切关注ECB总裁特里谢周四的讲话，以察央行立场是否有所转变，若其言辞意外强硬的话，将会推动欧元走强。

欧元区8月制造业采购经理人指数(PMI)稍稍向上修正为47.6，前值为47.5，但未能对欧元构成支撑，因该指数仍处于萎缩区间。同时，美元受原油价格小幅下滑的提振，飓风古斯塔夫未有转强迹象令原油价格下挫。美元和油价经常呈现反向联动关系，因油价走软会减轻美国消费者的负担。欧元周一自1.47跌至最低1.4580水平，至周二早盘更跌破上周低位至1.4555。图表指标所见，RSI及STC回跌，价位再次受压5天平均线，令欧元继续陷于弱势格局。目前较近阻力计在5天平均线1.4655。过去一个欧元走势形势上下两方之趋向线，构成目前阻力及支持在1.4765及1.4480水平。预计下一级关键则为2月低位1.4438。

相关要闻：
RBS/Markit周一发布的数据显示，欧元区8月MARKIT制造业PMI终值为47.6，初值与预估均为47.5，7月为47.4。

根据周一发布的Markit/BME采购经理人指数(PMI)调查结果，德国8月经季节调整的制造业PMI终值为49.7，初值为49.9.7月为50.9。

德国央行周一发布的初步数据显示，该国7月经季节调整后包括汽车和加油站销售在内的实质零售销售较前月增加了0.6%。德国央行在其网站上表示，与上年同期相比，7月零售销售下滑了3.2%；而6月时零售销售较前月下降3.5%，较上年同期减少3.8%。德国联邦统计局稍早发布数据称，若不包括汽车和加油站销售在内，7月实质零售销售较前月下滑1.5%，较上年同期持平。

欧元集团主席贾克对美元近期反弹表示欢迎，但称欧元估值仍偏高。

欧洲央行(ECB)副总裁帕帕季莫斯周一表示，次贷危机的后续影响或将在未来很长一段时间内困扰市场，并继而影响到欧元区金融稳定。他并称眼下的问题恐将破坏欧元区金融稳定。

法国总理菲永周一表示，2008年法国经济预计至少增长1%。

法国经济部长拉加尔德周一称，美国经济尚未从金融危机中恢复，美国银行和地产业仍旧面临困境。拉加尔德称法国下调了2008年经济成长预估，部分原因在于其以前低估了美国金融危机的影响，现在法国将会紧密关注危机的演变。她表示美国的银行，尤其是地区性银行，将在未来数周和数月内面临困境。

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日圆 : 逐步回稳倾向 △

关注焦点：
·日本首相突呈辞
·技术上渐进强势
·阻力参考108.00·106.50·106.00
·支撑参考110.00·110.50·111.90

日本首相福田康夫周一宣布他已决定辞职,力图藉此打破目前日本的政治僵局，此前福田一直穷于应对日本国会的分裂状态，反对党控制了参议院，并因此有能力拖延一切立法活动。福田辞职并不意味著日本立刻开始大选，他所属政党日本自民党如果希望能够继续领导日本联合政府的话，就必须选出一个新的领导人并设法赢得国会众议院的信心。

周一全球外汇市场另一个波动较大的货币为日圆，当日日圆兑几大主要货币均触及五个月高位，因亚洲股市下挫多达4%。日本散户投资者被迫解除一些货币的多头头寸，而这些头寸均是通过抛售日圆的利差交易建立的。日圆兑诸如澳元及纽元等高收益货币亦触及五个月高位。图表走势所见，日圆周一突破250天平均线，隐约透露出偏强之势头，估计日圆尚可成压稳企于108下方，则应见明显升势之启始。技术上200点延伸目标将为106水平。期间亦要关注200天平均线位于 106.50水平。预估支持则为110-110.50区域，三度探试亦成功反弹，若见110.66之上月低位亦失守，则可望延伸跌至至112或 112.60水平。

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英镑 : 跌破心理关口弱势难撑 ▼

关注焦点：
·英国财政大臣达林言论动摇本已受创的信心
·数据疲弱·继续描绘黯淡的经济状况
·英镑兑美元跌穿1.80
·阻力参考1.8000·1.8155·1.8360
·支撑参考1.7850·1.7800·1.7600

英镑周一延续跌势，兑欧元触及历史新低，至周二再延伸至0.8162；英镑兑美元挫至28个月低位，周二早盘进一步低探至1.7849。英国财政大臣达林周一表示英国经济前景是60年来最有挑战性的。地产咨询公司Hometrack公布的调查结果显示，8月英国房价连续第11个月下滑，较上年同期下跌 5.3%，该月年跌幅为调查自2001年启动以来最大。疲弱的楼市数据加之经济前景低迷，也令英镑承压。

英镑兑美元跌穿1.80，为2006年4月来首见，因消息称Gustav飓风强度减弱至第二级别，油价回落，提振美元再度上探今年高。英镑贸易加权指数跌至88.70，为1996年10月来最低。图表指标所见，RSI及STC再次回落极度超卖区间，英镑失守1.80亦彷佛失去一重要据点，令短期走势仍有机会再往下探。预计下方支撑先会看至1.7850及1.78关口，关键支撑则为1.76水平。阻力则仍会以5天及10天平均线为参考，目前分别位于 1.8155及1.8360，较近阻力则预估为1.80关口。

相关要闻：
英国央行周一公布英国7月消费者信贷增加10.9亿英镑，预估为增8亿，6月时增加9.06亿。

英国皇家采购与供应学会(CIPS)与Markit周一发布英国8月CIPS/Markit制造业采购经理人指数(PMI)为45.9，为连续第四个月下降，因国内外需求双双下滑，这进一步表明英国经济或许正滑向衰退。

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瑞郎 : 低位区间盘整待变

关注焦点：
·阻力参考1.0800·1.0600·1.0500
·支撑参考1.1100***·1.1400

图表指标所见，RSI及STC已见有回稳反弹迹象，只可惜在价位上尚未见明确起色；即使5天与10天平均线亦只是并排而行，未能造就出利好交叉。短期仍处于待变阶段，确实瑞郎在过去一个月亦只于1.08至1.11区间争持。更重要的是在今年1月及2月都曾尝试突破而未竟全功，故此倘若1.11破位，有 300点之延伸幅度可看至1.14水平，下一级较近支持则会看1.12水平。阻力则预计在1.08，同时亦为250天平均线位置，瑞郎若明确回破此区，再可摆脱近月来之疲弱势头，继而有机会再直闯1.06关口，区间延伸跌幅则可至1.05水平。

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澳元 : 央行议息或助然弱势 ▼

关注焦点：
·澳元承压·澳元兑日圆跌至五个月低位
·经济数据好坏不一·第二季GDP预估基本不变
·阻力参考0.8555·0.8615·0.8800
·支撑参考0.8395·0.8335·0.8200

澳元兑美元周一跌至11个月低点，周二早盘走弱至0.8466。澳元兑日圆触及五个月最低，澳洲国内经济数据表现不一，对第二季GDP的预估水准几无影响。澳洲TD证券/墨尔本研究所(MI)公布8月通胀指标上升0.1%，7月为上升0.4%；不过，扣除汽油价格滑落的因素，8月通胀指标上升0.6%，创纪录月度升幅。GDP数据将于9月3日公布，分析师预期将微幅增长0.4%左右。利率期货市场预期澳洲央行将降息25个基点，为七年来首次降息。央行发表的声明可能影响澳元走势，因为市场预计今年将有三次降息，央行声明可能确认或改变这种预期。

图表走势所见，澳元向上仍以10天平均线为下一参考阻力，目前处于0.8615水平。另外，澳元近期回升亦见在0.88关口附近受阻，因此目前走势只可视为盘整格局，未能进一步明确冲破0.88关口，澳元仍有机会再而展开下试行情。至于下方由于已见失守0.85关口，维持此区下方将确认另一轮弱势之展现，下一级支持可关注20日保历加通道底部0.8395水平及50日保历加通道底部0.8335。下一级重要支持则预计在0.82水平。较近阻力则可留意5天平均线0.8555。

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纽元 : 盘整待变

关注焦点：
·阻力参考0.7035·0.7100*·0.7175·0.7200
·支撑参考0.6900/20·0.6800

纽西兰经济研究所(New Zealand Institute of Economic Research,简称:NZIER)周二表示，该国经济将在第四季度摆脱衰退，但仍将面临沉重的通胀压力，同时央行一直到明年都仅会采取逐步降息的策略。纽西兰经济研究所在其最新季度预测报告中称，在截至2009年3月份的一年中纽西兰经济增速将为0.5%，而接下来的一年经济增速将可升至2.3%。该所主管Brent Layton认为经济增长可能已经见底，短期内经济形势将好转，但他们同时认为经济完全复苏至全速增长将不会是一件很快的事情，期间也有可能发生进一步的调整。第一季新西兰GDP下降0.3%，而预计第二季经济表现也同样糟糕甚至更差。Layton指出纽西兰经济面临著一系列的负面因素，包括房价下跌，食品和能源价格居高不下，投资减少以及出口下降。他表示食品和能源价格预计将从高位回落，而从下个月开始的减税政策将有助于国内消费支出。即便如此纽西兰央行仍需谨慎，纽西兰央行于7月降息，为五年来首次。他们认为央行7月份的降息已经推高了通胀预期，因此央行再度降息的空间被压缩了。

纽元兑美元周一跌向一年低点，因新的风险厌恶情绪引发投资者解除利差交易，卖出纽元。亚洲股市周一普遍走软，追随美国股市上周五的急剧跌势，这促使投资者削减针对纽元建立的仓位。此外，美元走坚也令纽元承压。在纽西兰央行于9月11日发布利率决议之前，该国无重要数据公布，因此这期间的纽元走势仍将继续受海外因素所驱动。纽西兰降息的前景也拖累纽元走势，市场普遍预期纽西兰央行将在9月11日决定降息。纽元兑日圆周二早盘触及两周半低点74.67，因投资者解除利差交易。

图表所见，目前25天平均线位于0.7100，于前周纽元未可在此关卡继续上闯，可视为本周第一参考阻力。若以7月15日高位0.7759至8月13日低位0.6818之录得跌幅计算，38.2%反弹为0.7175，于上周刚好完成，若进一步将反弹幅度扩展至50%则应可见至0.7288，将为后市较大参考阻力。RSI及STC指标横盘，未能预著著明确走向。较近阻力为10天平均线0.7035，较近支持预计先为0.6900/20，进一步下试关键可至 0.68关口，8月13日低位曾见至0.6818。

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加元 : 区间待变

关注焦点：
·阻力参考1.0600·1.0400*·1.0300·1.0200
·支撑参考1.0730·1.0800·1.10

受访的加拿大主要交易商预计，加拿大央行将在本周维持利率不变，并可能直至年底,因尽管经济成长放缓，但通胀料持续。12家主要市场交易商有11家认为，加拿大央行将在9月3日议息会议上维持利率于3.00%不变，另一家预计会降息一码。11家交易商表示，央行将在10月份和12月维持利率不变。上周数据显示，加拿大第二季经济成长0.3%，首季为萎缩0.8%。

图表走势所见，预计加元目前较大阻力仍在1.04水平，后市可冲破1.04关口才可令反弹升幅更上一层楼；其后阻力预估为50天平均线1.03及100天平均线1.02水平。当前较近阻力则为1.06关口。另一方面，亦由于1.06之再度失守，有著走势偏弱的表徵，下一级关键则在于本月低位1.0730水平，倘若此区失守，加元将见再复下试行情，继而支持参考则预估在1.08及1.10关口。

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指标 Indicator
△ 上升 Uptrend
▼ 下跌 Downtrend
～ 待变 No Direction / Neutral Stand
— 持稳 Steady
★ 注意 Pay attention

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信息摘要：
美国堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格表示，美国联邦储备理事会(FED)对信贷危机作出的积极反应已威胁到其对抗通膨的关键职责。洪尼格称目前货币政策立场尽管是因应立即金融危机作出的可以理解的对策，但这将令美联储在较长期的时间内更难以控制物价稳定。他补充道按个人消费支出(PCE)标准，过去四年不计入食品和能源的核心通膨已经超过了多数物价稳定的定义。

美国联邦储备理事会(FED)理事克罗兹纳周一表示,美国经济问题对发达国家和新兴市场国家均有渗透，而通胀压力令挑战更加艰巨。他称美国楼市和金融问题对其他地区经济的影响，展现出当今世界经济体之间的彼此交融。在谈论全球金融纽带时他指出，美国居民海外投资所得，始终超过外国人在美国投资所得。他说超过三分之二的在美投资是以债务工具的形式存在的，而过半的美国在海外投资是以股权证券和直接投资的形式。因此，后者更集中在风险较高的资产，而前者著眼于波动较低的资产。

德国总理梅克尔表示，俄罗斯已暗示准备在格鲁吉亚撤军至冲突前的地点。

德国财政部长史坦布律克(Peer Steinbrueck)表示，中国应该让人民币兑欧元的升值速度加快，帮助解决全球经济失衡的情况。史坦布律克和中国财政部长谢旭人、人民银行行长周小川、副总理李克强会面后向记者表示，会面讨论到汇率问题，他维持以往的说法，即汇率应该反映经济基本面，但人民币兑欧元的汇率并没有反映基本面。

美国政府部门周一表示，因飓风Gustav来袭，在美国墨西哥湾的油公司已关闭在该区所有的原油生产和95.4%天然气生产。

美国国家飓风中心(NHC)表示，Gustav减弱至一级飓风。当Gustav逼近路易斯安那州的城市新伊比利亚(New Iberia)和拉斐特(Lafayette)时，其最高风速为每小时90英里(145公里)。此外，美国国家飓风中心还称热带风暴Ike周一在非洲和加勒比海之间形成，成为今年繁忙的大西洋风暴季节中第九个热带风暴，而目前飓风Gustav正吹袭纽奥良，飓风Hanna位于巴哈马。

出版  2008 年 09 月 02 日,03:02 GMT