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每日分析

2008年 08月 21日, 06:25 GMT
撰稿者: 纵横汇海研究部

纵横汇海

今日重要数据公布：
14：15 瑞士7月贸易平衡·预测20.0亿盈馀·前值23.742亿盈馀
15：00 法国7月综合采购经理指数(PMI)初值·前值47.1
15：00 法国7月制造业采购经理指数(PMI)初值·预测47.0·前值47.1
15：00 法国7月服务业采购经理指数(PMI)初值·预测47.3·前值47.5
15：15 瑞士7月生产物价指数(PPI)月率·预测+0.3%·前值+0.6%
15：15 瑞士7月生产物价指数(PPI)年率·预测+4.6%·前值+4.5%
15：30 德国8月综合采购经理指数(PMI)初值·前值52.1
15：30 德国8月服务业采购经理指数(PMI)初值·预测52.2·前值53.1 ★
15：30 德国8月制造业采购经理指数(PMI)初值·预测50.5·前值50.9 ★
16：00 欧元区8月综合采购经理指数(PMI)初值·预测47.7·前值47.8
16：00 欧元区8月制造业采购经理指数(PMI)初值·预测47.0·前值47.4 ★
16：00 欧元区8月服务业采购经理指数(PMI)初值·预测48.0·前值48.3 ★
16：30 英国7月零售量月率·预测-0.3%·前值-3.9% ★
16：30 英国7月零售量年率·预测+1.7%·前值+2.2% ★
17：00 瑞士8月ZEW投资信心指数·前值-76.9 ★
19：00 加拿大7月消费物价指数(CPI)月率·预测+0.3%·前值+0.7%
19：00 加拿大7月消费物价指数(CPI)年率·预测+3.4%·前值+3.1%
19：00 加拿大7月核心消费物价指数(CPI)月率·预测+0.2%·前值+0.1% ★
19：00 加拿大7月核心消费物价指数(CPI)年率·预测+1.6%·前值+1.5% ★
20：30 美国一周首次申领失业援助人数·预测44.3万人·前值45.0万人
22：00 美国7月领先指标·预测-0.2%·前值-0.1% ★
22：00 美国8月费城联邦储备银行企业活动指数·预测-14.0·前值-16.3

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8月20日
港金息率：低息20港元
伦敦黄金上午定盘价：806.75
伦敦黄金下午定盘价：815.75
伦敦白银定盘价：13.27

黄金伦敦收盘(23：15)：801.55 / 802.75
黄金纽约收盘(03：15)：810.35 / 811.75

SPDR Gold Trust黄金持有量：651.37

NYMEX 12月期金：
开市价：820.80 - 收市价：816.00
最高价：822.40 - 最低价：806.80

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美俄关系影响避险资产
俄罗斯周三发表强硬声明，回应美国和波兰公布达成协议，美国的导弹防御系统部署扩大到波兰领土上，声明称俄罗斯将不得不作出反应，且不仅循外交抗议途径。另外，高盛周三重申其对美国原油年底价格的预估为每桶149美元，称较美元上涨而言，强劲的基本面是一个更为重要的推动因素。

美元陷入整固阶段，伺机再组升势
对房利美和房贷美资本情况的担忧重燃大大激发了金融市场的不确定性，或令经济数据的影响黯然失色。因担心金融系统稳健性及其对经济的拖累，投资者被迫坚持美债等相对安全的投资。美元结束两日跌势上涨，因市场认为全球经济成长放缓可能促使美国以外国家降息，周三汇市交投清淡，美元守住涨幅，尽管油价反弹至约每桶115美元。美元指数逼近周二触及的今年高位，整体认知是经济和利率前景仍对美元有利，美元仍处于逢低买进的阶段。日本和欧洲的经济数据愈发表明这些地区的经济成长前景恶化，令投资人预期欧洲央行和英国央行可能及早降息。如此举措可能令收益率吸引力转为对美元有利，因预计美国联邦储备理事会(FED) 将在明年开始升息，只要美国金融业不再有大的震动。美元指数周二最高报77.24，离今年高位77.41。

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伦敦黄金 : 市况待变宜先作观望

关注焦点：
·待变走势中倾向上试
·4·9天平均线交叠或促成利好交叉

金价周三走势颇为反覆，美元周三末有明显之跟进跌幅，因此油金价的反弹步履则受到相应抑制。欧洲时段跟随欧元开始大幅下滑，在805美元的位置开始反弹，虽然纽约初盘回稳于810上方，但利美的原油库存公布后，油价下滑又带动了金价走低至800美元关口，在此关口坚守不破下，金价再度高涨，在810下方拉据一轮后，最终亦成功更上一层楼，至周四早盘更再复冲上817水准。金价受油价走强支撑，高盛再次重申油价在年底预估值为每桶149美元，尽管库存大幅增加，油价依然收高。对金融及信贷市场体质的忧虑可能增加黄金作为避险投资工具的吸引力。

金价由上周最低773.90美元已回升超过45美元，短期走势存在较大不确定性，但中期走弱的观点未改。当前见有稍多之技术讯号是偏好黄金，RSI及 STC保持著触底反弹之势头，而MACD亦见同时趋势，与讯号线差距亦见缩减。价位则重上4天平均线上方，而目前4天及9天平均线同时见于809.80，可望金价短期再作进一步上行，将可促成短线之利好讯号，继而金价站稳820上方将更好铺陈出即市走强之技术条件。预计下一级阻力将见于829及837美元，后者为8月14日高位附近水平。另外840水平则为金价前期失守之大型趋向线，金价要扭转中期弱势则首要条件要收复此区为准。回过头来，虽然续升希望稍见占优，但若果金价仍未可闯上820水平，极其量亦只为盘整待变阶段，而且还要视乎下方800失守与否。金价反弹若再告失败，更下走至800下方，亦即完成盘整而续见试低，以拉据波幅18美元计算，首个重要目标应为872水平。至于较近支持则可留意793水平。

伦敦黄金 8月21日
预测早段波幅：810 - 822
支持位：803 - 793
阻力位：829 - 837

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伦敦白银 : 整固待破局面 —
白银之图表走势亦是如斯待变，周三未有明显扩展升幅，高位仅碰及13.39美元；但回吐幅度亦见有限，充份显现出银价目前之争持局面，亦同时酝酿著方向明确后之延伸动力。先留意上方两个重要位置，自06年6月14日低位9.38横越07年8月16日低位11.03之趋向线延伸至今正处于12.42美元，为后市之重要支撑点；另一方面，向上则以13.50为关键位置，两区任何一方之突破方可摆脱当下之争持局面。向上延伸阻力预计可看至9天平均线13.72及 14.00关口；下方再探低之位置则预估在12.00及11.50水平。

伦敦白银 8月21日
预测早段波幅：13.11 ― 13.56
支持位：12.90 ― 12.53
阻力位：13.78 ― 14.23

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欧元 : 短期或呈盘整 —

关注焦点：
·关注欧元区PMI
·阻力参考1.4800·1.5000·1.5035*
·支撑参考1.4630·1.4565·1.4500·1.4360

房利美及房贷美或遭国有化的传闻不绝于耳，两房股价大挫，对美元的走势造成一定压力；之后美国能源数据协会公布原油库存增加利好美元企稳，联储官员史登表示若通胀未能如期放缓必须准备好开始升息，以及美国经济增长是温和的，言论支撑美指持续横盘整理。

德国智库Ifo经济研究所周三表示，全球经济预期指数跌至近18年来最低水平，西欧和亚洲经济前景进一步恶化。Ifo全球经济景气指数第三季从上一季的 81.4跌至73.4，为近七年来的最低水平。其中的预期指数分项录得自1990年第四季来的最低点61.4，该指数是7月通过调查92个国家的 1,025位经济专家计算出的。北美的第三季Ifo经济景气指数从第二季的60.9升至62.7，西欧的Ifo指数第三季从75.9降至63.1，为自 1993年春季以来的最低位；亚洲的Ifo指数亦跌至六年半低点75.9。周三数据显示，欧元区6月建造较5月减少0.6%，这也令欧元兑美元承压。周四将公布的欧元区采购经理人指数(PMI)可能为欧元区经济放缓提供更多证。

目前欧元处于低位整固阶段，阻力明显见于1.48关口，较近亦见10天平均线处于1.4820，破位后阻力则要留意1.50关口，而250天平均线则处于 1.5035，估计至少要回升至此区上方，才见这轮欧元跌势才得以舒缓。而下方支持见于1.4630，亦即为本周所及低位，双顶技术跌幅可至 1.4565。预计下一级关键则可看至1.45水平及1.4360水平。

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日圆 : 低位整固待变 ─

关注焦点：
·央行调降经济评估
·阻力参考109.00·108.15*·107.75
·支撑参考111·111.90·112.60

日本财务省周四公布数据显示，日本7月贸易顺差较上年同期下滑86.6%至911亿日圆，降幅大于预期。市场预估中值为顺差下滑62.9%至2,525亿日圆。日本7月出口较上年同期成长8.1%，预估为成长5.6%；日本7月进口较上年同期成长18.2%，预估为成长12.9%。日本7月对美国出口较上年同期减少11.5%，对中国出口为第二次世界大战以来首次超越对美出口。

日圆周四一度跌至110.27，但因美国原油期货扭转跌势，且对美国金融业的忧虑挥之不去，美元涨幅缩减，日圆又回升至109.50水平；市场担心美国房屋融资提供商房利美和房贷美可能需要政府搭救。日本央行周三公布经济月报，调降对出口和产出的评估。月报并称在高能源成本和出口成长放缓下，经济成长低迷。

图表走势所见，目前处于108.15之250天平均线将视为重要阻力；估计下一级回升阻力可见于50天平均线107.80水平。较近阻力则在 109.00。至于日圆若蔓延当下弱势，首个关卡将预计为111水平及250周平均线111.90，估计进一步测试之支持有机会达至200周平均线 112.65水平。

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英镑 : 上升动能欠奉 ▼

关注焦点：
·会议记录显示第二个月出现三种不同利率意见
·工业订单继续描绘黯淡图景
·阻力参考1.8650·1.8790·1.8950·1.9000
·支撑参考1.8600·1.8510/20·1.8400

英镑兑美元周三下滑，英国央行8月货币会议记录显示，货币政策委员会(MPC)在英国利率走向方面存在三种不同的意见。一系列表现糟糕的英国房市、零售及服务业数据，加上英国央行断言，通胀率将在两年内回落至目标水准下方，令市场益发预期，英国利率或将在年内被调降。会议记录显示，有一名MPC委员投票要升息，另有一人投票要求降息，但剩馀的七人决定维持利率于5.0%不变。工业订单数据继续描绘出黯淡图景。英国工业联盟(CBI)周三公布调查显示，该国制造商预计在以近七年来最快的速度削减产出。CBI公布8月总工业订单差值自7月的负8降至负13，预估为负12。今日公布之英国零售销售数据将可能为英国经济放缓提供更多证据。

整体走势而言，若然英镑兑美元未能重上5天或10天平均线，则英镑短期仍处于疲弱走势当中，目前5天及10天平均线分别处于1.8650及1.8790水平，至于另一参考阻力则要留意1.90关口。预估下方较近支持先为1.86水平，重要支持将要直指1.8510/20，再而下一级支撑则估计为1.84水平。

相关要闻：
英国国家统计局周三公布英国7月政府收支盈馀为126.37亿英镑，市场预估为盈馀100亿。

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瑞郎 : 1.10关口暂见一定支撑 ─

关注焦点：
·阻力参考1.0910·1.0800·1.0700*
·支撑参考1.1000*·1.1100·1.1230·1.1400

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澳元 : 澳元走势盘整 —

关注焦点：
·阻力参考0.8740·0.8800·0.9000
·支撑参考0.86000·0.8500·0.8400

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纽元 : 回上0.70水平见走势趋稳 △

关注焦点：
·阻力参考0.7200·0.7270·0.7350
·支撑参考0.7100·0.6980·0.6800

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加元 : 区间争持走向待变

关注焦点：
·阻力参考1.0500·1.0380
·支撑参考1.0700·1.0865·1.1000

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指标 Indicator
△ 上升 Uptrend
▼ 下跌 Downtrend
～ 待变 No Direction / Neutral Stand
— 持稳 Steady
★ 注意 Pay attention

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信息摘要：
美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁史登表示，美国联邦储备理事会(FED)已尽力保护经济避免进一步下滑，目前必须准备好升息。史登还表示令挣扎中的美国按揭贷款巨擘房利美和房贷美继续运作是至为重要，并称政府最近对"双美"提出支持的行动是"恰当的"。

全球最大债券基金公司--太平洋投资管理公司(PIMCO)投资长葛罗斯周三称，美国财政部很可能对抵押贷款机构房利美和房贷美施以援手，但不会马上采取行动。他表示推迟出手援救的前提是这两家政府支持企业(GSEs)能继续以相对稳定的利差出售贴现票据和定期债券，财政部最终将被迫从两家GSE分别至少买入150亿至200亿美元优先股，他表示"买优先股当然需要资金，这恐怕会提高政府赤字。葛罗斯称如果上述两家机构债券的利差继续扩大，表明海外投资者的买兴支撑减弱，那么财政部将被迫更快地采取行动。房贷美股价周三盘中在纽约证交所一度重挫近30%至2.95美元，为1990年来最低，房利美股价大跌超过33%至4.00美元，为1988年来最低位。周三美股收盘时，房贷美股价下挫 22.06%收报3.25美元；房利美收低26.79%报4.40美元。一名熟识本次会议的消息人士称，美国财政部官员和房贷美会面，讨论房贷美公司状况和在信贷亏损不断增加的情况下该机构怎样能应付当前的经济困境。抵押贷款融资机构房利美执行长Daniel Mudd周三表示，并未向美国财政部寻求任何援助以帮助本公司实现稳定。

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货价格周三收高，因市场忧虑地缘政府局势，之前报导指美国和波兰就导弹防御系统达成协议，市场关注俄罗斯对此事的可能反应，油市也受到汽油库存大幅减少的消息刺激。油市尾盘扭转跌势，之前一度下挫约3 美元。油价走低是因政府一周库存数据显示原油供应增幅大于预期。NYMEX-9月原油期货结算价收高0.45美元至每桶114.98美元，交易区间介乎 112.61-117.03美元。俄罗斯周三发表强硬声明，回应美国和波兰达成协议，美国的导弹防御系统扩大到波兰领土上。美国能源数据协会(EIA)公布截止8月15日最新一周原油库存增加940万桶至3.059亿桶，为2001年3月23日来增幅最大的一周，市场平均预估原本为增加80万桶；汽油库存减少620万桶至1.966亿桶，原本预估为减少270万桶。另外，市场亦正留意留意热带风暴Fay可能吹回墨西哥湾，有可能影响该处的产油区。

出版  2008 年 08 月 21 日,06:27 GMT