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每日分析

2008年 08月 01日, 06:19 GMT
撰稿者: 纵横汇海研究部

纵横汇海

8月1日重要数据公布：

08：30 澳洲TD-MI 7月通膨指标·前值+0.5%
14：00 德国6月实质零售销售月率·预测-0.5%·前值+0.5%
14：00 德国6月实质零售销售年率·预测-0.8%·前值+1.0%
15：45 意大利Marki 7月制造业采购经理人指数(PMI)·预测46.0·前值46.9
15：50 法国CDAF 7月制造业PMI·预测47.3·前值49.2
15：55 德国7月制造业PMI·预测50.9·前值52.6
16：00 欧元区RBS 7月制造业PMI·预测47.5·前值49.2
16：30 英国CIPS 7月制造业PMI·预测45.5·前值45.8
20：30 美国7月非农就业人口变动·预测-7.5万·前值-6.2万
20：30 美国7月制造业人口变动·预测-3.8万·前值-3.3万
20：30 美国7月失业率·预测5.6%·前值5.5%
20：30 美国7月平均时薪·预测+0.3%·前值+0.3%
22：00 美国供应管理协会(ISM)7月制造业指数·预测49.3·前值50.2
22：00 美国5月营建支出·预测-0.3%·前值-0.4%

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7月31日

港金息率：低息120港元
伦敦黄金上午定盘价：912.00
伦敦黄金下午定盘价：918.00
伦敦白银定盘价：17.48

黄金纽约收盘(23：15)：912.50 / 913.00
黄金纽约收盘(03：15)：916.60 / 917.60 

SPDR Gold Trust黄金持有量：
673.40吨

NYMEX 12月期金：
开市价：916.50 - 收市价：922.80
最高价：933.70 - 最低价：916.50

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美国商务部周四公布第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长1.9%，略低于市场预估的增长2%。第二季个人消费支出(PCE)物价指数上升4.2%，预估为增长3.9%；核心PCE物价指数上升2.1%，预估为增长2.2%。数据显示美国政府的紧急刺激措施令经济获得成长，虽然步态疲弱，但仍得以摆脱先前预期的经济衰退。不过，第二季GDP增幅略低于预期，且今年第一季和去年第四季数据均被下修。去年第四季GDP萎缩0.2%，为2001年来首见，第一季成长率也只有0.9%，经济只是勉强摆脱传统上对于衰退的定义。同时，劳工部公布美国7月26日当周初领失业金人数增至44.8万，预估为39.5万，之前一周从40.6万下修为40.4万。初请失业金人数意外跳涨，更加重对经济前景的悲观看法。尽管劳工部称这是由于特殊因素所致，但月度非农就业报告公布在即，这样的数据加深了对于消费者因担心失业而抑制支出的忧虑。数据公布后股市下跌，道琼工业指数当日挫跌205.67点，收报11,378.02点。联储在9月议息会议上升息一码的机率由周三的40%降至16%，10月升息的机率也由76%降至56%。另外，全美采购经理人协会(NAPM)称7月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至50.8，原先市场预估为49.0，6月为49.6。美国一周初请失业金人数激增及第二季国内生产总值(GDP)表现平平引发的美元周四跌幅，其后已见美元扳回多数失地，主要拜油价下跌及美国中西部制造业活动数据上扬消息激励；估计美元上档阻力沉重依然，因今晚有美国就业报告公布。

今晚市场将紧密关注两个美国数据，包括非农就业数据及美国供应管理协会(ISM)制造业指数。分析师一致预期美国非农就业人口连续第七个月减少，尽管本周迄今所公布数据为就业市场的前景描绘出了一幅好坏不一的图景。周三公布的ADP民间部门就业人口变动显示，美国7月民间部门就业人口增加9,000人，优于市场此前预期的减少6万人；但周四公布的一周初领失业金人数则显示，截至7月26日的当周美国初请失业金人数意外跳涨，尽管可以将其部分归因于一些特殊因素。过去数月中，ADP民间部门就业人口变动数据的表现均优于非农就业报告，因此市场可能消化了此种预期。路透调查的分析师的预估中值显示，美国7月非农就业人口料减少7.5万人，6月时为减少6.2万人。非农就业报告发布之后，市场还将谨慎留意稍后计划发布的美国供应管理协会(ISM)制造业指数，及其所反映出的美国制造业活动的状况。分析师目前预估7月该指数料自6月50.2滑落至49.3，该指数跌破50即意味著该行业出现萎缩。同时投资者周五还将关注的经济数据包括，6月美国营建支出以及7美国整体汽车销售年率。

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伦敦黄金

伦敦黄金周四收高，因有通膨上升迹象，且美元走弱，因美国当周初请失业金人数据逊于预期，但油价下跌限制了金价的升幅。金价延续升幅，因美元全线走疲，之前美国公布当周初请失业金人数增幅高于预期，及第二季国内生产总值(GDP)增幅低于预估。金价受到提振，因美国和欧洲数据显示通膨在上升。技术买盘推动金价上升，跟随油价的强度。不过，尾市由于市场担忧美国经济放缓将降低对石油的需求，油价再次下跌，而油价下降将有利于美国经济增长，加上之后公布的美国7月芝加哥采购经理人指数好于预期，支持美元自低位反弹。金价则见大幅缩减升幅，由高位925水平滑落至今日早盘见过910水平。金市当前的焦点放在今晚美国非农就业人口数据，从中寻求指引。 金价经历周三之大挫后，周四又大幅反弹，但明显受制于9天平均线，隔夜持续回吐，预计目前处于922水平之9天平均线尚未突破，则疲弱走势仍见持续，较大阻力则预计见于933水平。反之，持续受压则将向下探两个支持910及905水平；910水平为周四日本开盘后之低位，至于905则为周四凌晨时间之盘整底部。美国在近期一片利好之数据相继公布后，若然今晚就业数据甚或ISM制造业稍有闪失，则将对美元造成颇大沽压。下方再破应可再试894低位，进一步支撑则可看至883水平。

伦敦黄金 8月1日
预测早段波幅：902 - 915
支持位：894 - 883
阻力位：923 - 933

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伦敦白银

伦敦白银方面，经历周三之大挫、周四之大升，将技术走势演变得更为反覆；不过，由于4天平均线正向上交叠著9天平均线于17.52水平，加上银价若即市仍可守稳此区上方，亦是个利好的短线走强讯号，但当前则见阻力于25天平均线18美元关口；再破此关口应可伸展进一步升幅，预估上试目标可看至18.23及18.43美元。反之，若银价回落至17.50水平下方，则仍见白银走势维持承压。即市关键支撑位预计于17.37水平，之后17关口再待考验，进而下试目标为周三低位17.80，下一级支持预计于16.50/60区域。

伦敦白银 8月1日
预测早段波幅：17.37 ― 18.00
支持位：17.08 ― 16.75
阻力位：18.23 ― 18.43

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欧元 : 关注今晚数据 △

关注焦点：
·美元全线下滑，因美国经济指标令人失望
·油价下挫限制美元跌幅
·阻力参考1.5615·1.5685·1.5755
·支撑参考1.545-90***·1.5385·1.5205

欧盟统计局周四公布欧元区7月通膨率初值大幅上升至历史新高4.1%，与预期一致。不过疲弱的经济前景可能抑制今年升息的机率。欧盟统计局表示7月消费者物价调和指数(HICP)较上年同期增幅略高于6月的4.0%，进一步远离欧洲央行略低于2%的目标水平，且为1997年开始发布该数据以来的最高水平。市场原先也预计增幅为4.1%，受到能源与食品价格上涨的推动。此外，欧元区6月失业率为7.3%，预估为7.2%，5月失业率从7.2%上修至7.3%。

欧洲央行(ECB)管理委员会委员魏霖克在周四发表的一篇采访中称，ECB应当对通膨预期上升保持警惕。亦为荷兰央行总裁的魏霖克称，ECB已在本月初升息，以应对短期通膨预期往错误方向发展。魏霖克承认央行官员面临"非常艰难"的时刻，意指经济成长放缓和通膨螺旋式上升的双重困境，但称有时通膨有可能有其自身的动力。

除欧元区通膨率跳升至纪录高位外，欧洲央行委员魏霖克和奎登的言论亦在一定程度上支撑了欧元，他们强调了掌控通膨预期的必要性。美元周四下跌，因此前公布的数据显示美国一周初请失业金人数激增，且第二季经济增长逊于预期，令今年升息的前景蒙尘。但因油价下挫及美国中西部7月制造业活动数据上升，美元收复一些失地。周四美国原油期货大跌逾2美元，结算价报每桶124.08美元，因疲弱的美国经济数据巩固了投资人对美国燃料需求下滑的忧虑。然而，近期欧元区和其他国家的经济数据也一直令人失望，这限制了美元在短期内的跌幅。周四数据公布后，联储在9月议息会议上升息一码的机率由周三的40%降至16%；10月升息的机率也由76%降至56%。市场将关注将于今晚公布的美国非农就业报告，以寻找美国经济前景的更多线索。预计7月非农就业人口减少7.5万人。

欧元曾急升至1.5700的高位，但未能进一步突破10天平均线位置。是日10线处于1.5685，须回破此区才可解缓当前势弱，进而较大阻力预计在25平平均线1.5755。较近阻力则可先留意5天平均线1.5615。另一方面在6月17日至6月24日六个交易日内，其时欧元低位亦见在1.5450-1.5490区域，应可作为当前下试支持参考。预计其后下一目标预计在50日保历加通道底部1.5385，关键之支撑位将要看至10个月平均线1.5205。

相关要闻：
德国联邦劳工局周四公布德国7月经季节调整的失业人数减少2万人至325万，失业率为7.8%。市场原先预估中值为较上月减少2万人。7月未经季节调整的失业人口增加5万至321万人。

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日圆 : 250MA备受考验 ▼▼

关注焦点：
·阻力参考107.60·106.85·106.00
·支撑参考108.00·108.40/60**·110.00

本周日圆在250下方盘整后，未能展现明显反弹，但亦未有跌穿250天平均线，整体仍处区间待变中。预计目前日圆较近阻力为10天平均线107.60及25天平均线106.85，较大阻力则预计为106关口。当前重要支撑应可望为108.40/60，为6月份所见的两个低位，同时亦接近于250平均线位置；较近之下试目标则可参考110之心理关口。图表上之头肩底会否明确破颈线，仍有待明确之破位，才见显现较强烈之技术弱势。

相关要闻：
日本财务省事务次官杉本和行周四表示，日本经济的下滑风险升高，需谨慎监控情况。日本周三公布的工业生产数据显示，产出连续两季下滑。

日本朝日电视台报导指出，首相福田康夫将在周五改组内阁，希望藉此拉抬其低迷的支持度并保住首相一职。内阁改组有其风险，因若福田在挑选新阁员上被视为受制于执政党重量级人士，或者是阁员被发现卷入丑闻，改组会有反效果。内阁改组也不太可能会改变国会的情况。目前在野民主党联同其他小党控制参议院，欲藉杯葛立法来迫使提前改选。

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英镑 : 走势反覆待变 —

关注焦点：
·英国房市和消费者信心数据疲软
·英国MPC委员贝斯利称英国利率适度偏紧
·阻力参考1.9890·1.9990
·支撑参考1.9685·1.9650·1.9455·1.9430

英镑周四下滑，因英国房价挫跌，且消费者信心指数创纪录低点彰显经济疲势。尽管英镑全线走软，但兑美元之后却再度扬升，因美国经济增长数据和初请失业金人数疲软令美元承受抛压。一系列数据反映出英国房市的恶化和经济的低迷，或令英国央行难以选择升息来对抗通膨，这或将令英镑在未来几个月承压。高通膨令英国央行迟迟没有升息，即使一些对通膨持强硬态度的委员也承认政策制定存在难度，曾在月初投票支持加息的MPC委员贝斯利就对每日电讯报称，货币政策的制定极其困难，因通膨上升风险和经济下滑风险势均力敌。周四公布的路透调查显示，所有76位分析师均预计英国央行会在下周会议上维持利率于5%不变。英国央行货币政策委员会(MPC)委员塔克(Paul Tucker)称，他在本月会议上赞成维持利率在5%时的观点是，通膨和产出的短期前景均已恶化。他表示需求和产出前景也已经恶化，这应能在一定程度上帮助控制通膨的上档风险。

英镑周四最高上试1.9928，收盘回见至1.98上方。图表所见，黄金比率计算，61.8%回调将见至1.9685水平。估计7月7日低位1.9647亦为另一参考支撑。至于20周及50周保历加通道底部则分别见于1.9430及1.9455。较近阻力则预计为10天平均线1.9890，估计需进一步回返250天平均线1.9990上方，才可望英镑重新回稳。

相关要闻：
全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society,NBS)周四公布7月英国房价按月下滑1.7%，较上年同期下降的速度则至少为1991年以来最快，进一步暗示楼市在急速降温。Nationwide称7月平均房价为连续第九个月下降至16.3916万英镑，为2006年8月以来最低点，较去年10月触及的高点低9%。根据Nationwide数据，7月房价较上年同期下降8.1%，为1991年1月来最低年率。

周四公布的调查显示，7月英国消费者信心指数触及纪录低位，因人们对于自己的个人财务状况愈发感到悲观。市场研究机构GfK NOP公布的7月消费者信心指数下跌5点至负39，为1974年该项调查开始以来最低，这亦突显了英国首相布朗若想在下一轮大选前重新赢得公众支持，必须付出巨大的努力。英国民众对未来12个月的预期指数下降9点至负18，为1994年以来最低；对经济状况的信心更糟，其指数下滑7点至负52，为1982年以来低点。

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瑞郎 : 通道破位潜伏延伸沽压 ―

关注焦点：
·阻力参考1.0380·1.0320·1.0280
·支撑参考1.0500/40·1.0600·1.0640

瑞郎兑主要货币周四上扬，因瑞士消费者物价指数(CPI)升至15年高位，支持了该国将需升息以对抗通膨的观点。6月CPI按月下滑0.4%，因零售商在夏季促销活动中削减服装和鞋类商品的价格，但通膨年率升至3.1%，为1993年10月以来最高。利率期货市场走势显示，瑞士央行在未来12个月内升息一次的机率非常之高。

图表所见，由于瑞郎仍见已突破近两个月构成之下行通道，为弱势展开的一个警报讯号；当前将看1.0500/1.0540区域为关键支持，近月走势亦见瑞郎低位在此见支撑，若然今次亦未能守稳，将可望促成一轮跌势。型态上目前瑞郎走势呈双底，颈线位置1.0320已破，后市应见较大回吐压力，320点延伸双底幅度则为1.0640水平；1.06水平为5月份低位亦应见一定支撑力道。较近阻力则预计在10天线1.0380及50天平均线1.0325水平，下一级阻力预计为25天平均线1.0280。

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澳元 : 降息预计逼令澳元处守势 ▼

关注焦点：
·报导称央行下周将严肃考虑降息
·阻力参考0.9400·0.9445/60·0.9600
·支撑参考0.9325·0.9300·0.9200

澳洲降息机率上升令澳元继续处于守势，而不佳的零售销售与信贷数据显示经济成长放缓。澳元兑美元周四已见冲击0.94关口。周五早盘，澳洲每日电讯报的一篇报导称，澳洲央行将在下周的月度货币政策会议上严肃考虑是否需要降息，尽管其更有可能要等到九月才开始放松货币政策，该报导未注明消息来源。报导引发澳元又一重沽压，加上近期数据显示国内需求降温，从而令人猜测澳洲利率可能早于预期被调降。

两日固守之0.94关口，终在今早失守，低位见至0.9358。预计目前较近支持位先可参考6月11日低位0.9325；延续回吐幅度61.8%则可至0.9300水平；下一级关键支撑预计为0.92关口。反之，向上则会以0.94及100天平均线0.9445为较近参考阻力，而5天平均线亦见近日压制住澳元，目前5天平均线处于0.9465，可回破此区才见缓解近期弱势，之后较大力将为0.96关口。

相关要闻：
澳洲TD-MI 7月通膨指标报月率上升0.4%，前值为上升0.5%；年率则为上升4.6%。

澳洲统计局周四公布澳洲6月经季节调整零售销售较上月下滑1.0%，预估为增长0.2%。

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纽元 : 技术面疲软持续 ▼

关注焦点：
·阻力参考0.7360·0.7430·0.7455·0.7510
·支撑参考0.7250·0.7180·0.7100·0.7000*

纽元兑美元周四处于走弱，受有关该国经济可能出于更长的衰退时期以及利率将快速下调的预期打压。纽元周四反弹至0.7363的盘中高位，但美元走坚以及企业状况的进一步恶化，使得纽元的涨幅受限，至周五早盘则再下一城低见至0.7268。

图表所见，由于价位仍见受压于5天及10天平均线，故依据纽元仍维持偏软状况，目前5天及10天平均线分别位于0.7360及0.7430水平；须回破此区方可扭转近四周之颓势，以黄金比率计算，38.2%及50%之反弹水平分为0.7455及0.7510水平，61.8%反则为0.7575。下方有意义支撑可参考0.7250；至于50周保历加通道底部0.7180亦可成另一参考支撑。再而下一级支撑可看至0.71关口。

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加元 : 1.03关口支撑尚待考验 ―

关注焦点：
·加拿大国内生产总值(GDP)及美国数据将成焦点
·阻力参考1.0170·1.0140·1.0040*
·支撑参考1.0320**·1.0378·1.0500·1.0630

加拿大统计局称，5月GDP较前月下降0.1%，受能源业大幅下降拖累，预估为增长0.2%。经济成长意外缩减，降低了加拿大央行很快降息的期望，令加元在过去七个交易日内六度收低。

加元兑美元周四收低，此为过去七天内第六次下跌，因报告指加拿大5月经济意外缩减，降低了加拿大央行将很快加息的期望。数据公布后加元跌至1.0264。另外，美国公布的经济数据欠佳，对加拿大经济不利，因美国是加拿大主要出口国，这亦令加元承压。加元未来的表现将视乎美元的走势，下一个关键数据为周五公布的美国非农就业人口数据。

图表所见，加元过去三日之低位亦仅在1.0270水平止住。倘若跌幅继续扩展，预计1.03将为关键，为自1月份构成的楔型之顶部位置；此外6月10日及6月13日低位亦见加元曾下探1.0321及1.0297，因此估计此区亦告失陷，加元将要面临一次较巨型之下跌，延伸目标可看至1.05关口，另外100周平均线则见于1.0630水平。另一方面，较大阻力则预估在10天平均线1.0170，下一级参考则为25天平均线1.0140及250天平均线1.0040水平。

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指标 Indicator
△ 上升 Uptrend
▼ 下跌 Downtrend
～ 待变 No Direction / Neutral Stand
— 持稳 Steady
★ 注意 Pay attention

出版  2008 年 08 月 01 日,11:08 GMT

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